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关于股市量价关系的一点思考

一、量能名词

成交量依其所处坡段的形态位置有下列几项代名词:短期回调趋势中的支撑量和防守量、推送股价向上的攻击量、短息窒息的凹洞量、高档的出货量。

中期趋势中的底部支撑量、进行间换手量、中期整理窒息量、上攻量能不足时的补量、观察进攻的发起点多空量形态等。将于下文依序阐述之。

二、量价关系

成交量的变化是股价趋势相当重要的观察指标,由于底部浮现前的成交量变化代表价是否进入盘底末期阶段,或仍持续盘跌走势。一般情况下,底部形态在周线的变化下会出现周量依次走平数周,紧接其后出现窒息量,后一周出现涨量增的红K线走势,用以确认底部讯号。

突兀量的发生如在底部区,可观望两天,股价若远离底部区域可视为底部支撑量。若股价为盘整形态,需观察一周以上变化;突兀量的低点若跌破,将造成底部支撑失败之万里长空走势。所以盘跌过久的股票一旦出现异常大量,不一定是支撑量。

如下图一跌破44元,目前无力再度站上,造成后来股价重挫,此等异常大量,称为突兀量,一般都大于六日均线两倍以上。上述盘势为底部支撑失败的案例。

上涨波中也可能出现突兀量,如图二走势,该股从7.05涨起,并于三周后出现连续涨停的诱空走势,高开下跌,爆出大量,开始一周左右的震荡下跌,并于一周后出现向上走势,并往新高迈进。此异常大量称为换手量。

图一:突兀量

图二:换手量

三、量能思考

投资人在阅读报纸杂志关于量能解释的咨询时,有时会对一些股票名词感到迷惘,如有大量后必有高价或创新高价不一定有新高量、量价背离,股价反转、量大非头,甚至价稳缩量等似是而非的理念。当遇到这些困扰是理应判别多空趋势,才不至于将成交量反客为主,反而忽略多空趋势的重要性。

正常情况下,股价与人交流成正比,既中期进入空头(熊市)的股票因为股价乏人问津,人气涣散,买气意愿相当薄弱,量能萎缩乃属于正常现象。所以成就了为股价上涨的前兆,没有成交量的股价也没有涨升的空间。可以观察6日均线与24日均量的关系,长期人气退潮的股票在股价下跌坡段的走势,其6日均量往往是小于24日均量。

股价上涨后带动人气追加,所以价涨量增。人气持续退潮的股票,必然等到第一次出现成交量大于6日均量才会吸人气,而后几天,成交量能持续温和增加,才有机会使6日均线突破24日均量,摆脱人气退潮与股价迷思的现象。

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