美联储“水”已放完?今晚美股或再次探底 全球大跌中中国有何机遇

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美联储“水”已放完?今晚美股或再次探底 全球大跌中中国有何机遇

北京时间今日凌晨,美联储祭出大手笔刺激政策,将联邦基金利率目标区间下调至零至0.25%的超低水平。这已经是美联储本月内第二次降息,而上一次将利率降至零还是在全球金融危机期间。从历史上看,美股降息基本上是在市场下行的趋势之中,并未能扭转跌势而只是起到对冲作用。

美联储已“黔驴技穷”?

美联储推出一系列强刺激措施,但市场资金并不买账,美股三大股指期货早盘全线“跌停”。

中金公司海外团队火线做出点评,认为这反映了市场隐含的两大担忧:

一是在目前的政策空间耗尽后,市场担忧美联储是否还有进一步的“后手”,以应对未来可能的压力和风险;

二是美联储如此急切做出政策响应,是否意味着货币当局注意到市场尚未反应的更大风险,因此才快速做出响应,进而加大市场的担忧情绪。

但中金公司同时强调,从政策角度,目前美联储“预防式”的快速响应对于缓解金融市场的流动性和信用市场薄弱环节压力,以避免因此造成的更大风险仍是必要的。后续需要观察美国大规模增加检测后的确诊人数规模,这也是市场能否真正企稳的关键所在。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为,美国金融市场大幅调整的背后,除了疫情因素外,其实是对经济前景的担忧。由于美国居民资产有70%都在金融资产上,其中有一半是股票和基金资产,所以美股的涨跌会影响居民财富的多少,进而对消费和投资产生影响。从历史规律来看,美股走势往往会领先美国经济大概半年。

李迅雷表示,除了新冠病毒、泡沫化的股市外,美国还面临企业部门的债务问题。过去十余年中,尽管美国居民部门杠杆率大幅下行,但企业部门债务负担已经攀升至历史最高点。一旦经济形势大幅恶化,企业部门债务的违约风险就会提高。近期油价大幅下跌,势必也会对债务负担较重的油气开采企业构成较大冲击,违约风险上升。

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