银行理财也亏钱？这是真的，背后主因是它

杭州网讯 一向以“稳健”形象示人的银行理财，居然亏损了本金，令广大市民大跌眼镜。曾几何时，购买银行理财享受“稳稳的幸福”，如今，这种情况正在悄然改变。有统计数据显示，已有20多款银行理财的最新份额净值跌破1，并且多数都是刚成立不久的固收类理财。

以某商业银行一款名为“代销季季开1号”的固收类理财产品为例。这款成立于4月17日的理财产品，截至目前的年化收益率为－0．81％。其中，近1月的年化收益率为－4．42％。最新显示的净值跌破1，为0．9988。同为这家银行发售的另一款名为“季季开2号”的固收类理财产品，从5月12日成立至今的年化收益率为－0．75％。

查看这两款固收类理财产品，风险等级都属于R2较低风险，即本金风险相对较小，收益浮动相对可控。两者都是100％主投固收类资产，不参与股市，通过票息收益积累，根据市场变化择机进行交易。

除了商业银行的理财产品产生浮亏外，国有银行的理财产品同样也不例外。例如，5月14日成立的“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期”理财产品，最新净值是0．998669。另一款代销“建信理财睿鑫最低持有60天开放第2期”最新净值0．998348。

银行理财近期出现净值浮亏的原因，在一些业内人士看来，由于采用市价法，金融市场波动会实时传导至理财产品的净值表现。实际上，4月以来债券市场大幅震荡，导致债券型基金出现浮现，也是银行理财亏损的主因。

“银行理财，要么是债券产品，要么是股债‘双打’的绝对收益产品 但大头肯定还是债券。所以亏损也源于此。”长城证券杭州分公司投资经理林毅谈到，债券市场面临三个威胁：首先是经济的复苏，其次是目前市场利率水平，最重要是通胀预期。

尽管债市近期大幅调整，但杭州一家期货公司的研究员傅女士表示，“现在的债券价格还是会保持在一定位置，不会大跌的。还是可以配置的。”她说，债市行情好说明市场避险情绪高，目前债市收益下行，说明市场预期国内经济好转。

林毅认为，优质的债券能够长期产生持续的票息，虽然短期因为市场因素债券价格出现了下跌，基金的净值曲线会出现“小坑”。但过往只要拉长时间，票息足以补上“小坑”，静待债市的修复。

其实，早在2018年，随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即“资管新规”）、《商业银行理财业务监督管理办法》（即“理财新规”）等相关文件的出台，正式宣告了银行理财产品向净值化转型。资管新规明确规定，到2020年过渡期结束，所有银行理财产品都将转为净值型。所谓净值化，就意味着银行理财不再保本保息，收益率变成浮动状态。