冲刺IPO:轻研发重销售,“网红组装厂”极米科技恐科创板败北

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冲刺IPO:轻研发重销售,“网红组装厂”极米科技恐科创板败北

近日,投影企业极米科技向上交所递交IPO招股书,正式冲刺科创板一事广受社会各界关注。6月2日,双“米”大战更是引发了多家媒体的跟踪报道。6·18电商大促前夕,国内两大投影产品制造商“峰米科技”和“极米科技”对簿公堂。峰米科技向天津第三中级人民法院递交了关于极米科技旗下主营核心产品侵犯专利权的《民事起诉状》。

峰米科技认为,极米科技的Z6系列投影仪所采用的技术方案完全落入涉案专利权利要求的保护范围。峰米科技请求法院判令极米科技立即停止侵权行为,并赔偿峰米科技经济损失4500万元,以及维权合理支出共计100万元,合计4600万元。 据行业人士分析称,若本次极米科技败诉,除赔偿峰米科技经济损失外,现有的Z6系列主营核心产品也将面临下架的风险。

现有Z系列产品近3成涉专利侵权,索赔金额占19年全年半数净利润

根据极米招股说明书中主营业务信息可知,2017年度、2018年度和2019年度,极米整机销售收入以智能微投系列销售收入为主,占各期整机销售收入比例分别为95.32%、86.31%和88.22%。其中,涉及此次专利侵权诉讼的Z系列占比就已近30%。

(内容来源:极米招股书)

此次涉及专利纠纷的Z6系列产品还是极米科技对外销售的明星产品,根据招股书显示Z6型号产品是2018年、2019年中国投影市场的销量冠军,如果极米科技在此次诉讼纠纷中确实存在侵权行为,势必会对极米科技的营业收入产生不小的影响。

另外值得关注的是,2019年极米科技年净利润额为9340.48万元,而此次专利纠纷案中的诉讼赔偿额达到了4600万元,占极米去年近一半的净利润,若极米科技诉讼失利,无疑会对其未来年度的盈利能力产生较大影响。

轻研发、重销售,踏足网红的极米发明专利仅16项

证监会在今年3月份发布了科创板科创属性评价指标体系,其中,有一个常用指标是“最近三年研发投入占营业收入比例5%以上”。

反观极米的招股书内容显示,2017年至2019年,极米科技的研发费用分别为3305.08万元、6300.17万元和8106.09万元,占营业收入比例分别为3.31%、3.80%和3.83%。极米科技的研发费用占营业收入比例均低于4%,未满足“5%以上”这一条件。

(内容来源:极米招股书)

不仅如此,极米在“自主研发”方面的投入与同行仍相距甚远。同期行业可比公司的研发费用占营业收入比例的均值分别为5.95%、5.94%和5.08%。近三年,极米科技的研发投入均低于行业平均水平。

极米科技-可比公司研发费用率(资料来源:极米科技,零壹智库)

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