涨停复盘 | 医药股“卷土重来”，免税概念“强者恒强”

7月10日，A股市场迎来一波明显的调整行情，权重板块集体回调，指数宽幅震荡。沪指早盘一度跌破3400点；创业板指一度翻绿，午盘前强势翻红。午后，指数走势略有分化，创业板指继续震荡走高，逼近2800点，再创2016年以来的新高；沪指弱势盘整，临近尾盘持续回落，跌近2%，失守3400点。

盘面上看，题材反复轮动，白酒、医疗、免税等板块涨幅靠居，半导体板块大幅震荡。临近尾盘，水利板块大幅冲高。跌幅方面，保险、银行、贵金属、煤炭采选、钢铁行业等领跌。

在市场调整之际，本月持续进场抢筹的北向资金，今日净流出近50亿。但沪深两市成交额仍保持连续七个交易日成交超万亿元，连续5个交易日突破1.5万亿元。

涨跌停个股方面，两市共有涨停个股133只（非ST），跌停个股2只（非ST）。

中报业绩亮眼，医药医疗股逆市走强

在大盘普跌行情下，医药医疗板块全天有效承接市场人气，医疗器械、体外诊断、眼科医疗等板块纷纷走强。戴维医疗（300314.SZ）实现3连板，南卫股份（603880.SH）、明德生物（002932.SZ）实现2连板，达安基因（002030.SZ）、蓝帆医疗（002382.SZ）、冠昊生物（300238.SZ）、宝莱特（300246.SZ）、兴齐眼药（300573.SZ）、第一医药（600833.SH）、奥翔药业（603229.SH）涨停。

今日医药医疗板块再掀涨停潮，是源于医药企业半年报业绩的强力支撑。振德医疗、明德生物等多家药企中报业绩纷纷预喜。对此，中银证券表示，疫情影响下，医药板块较其他板块确定性更强，医药板块内，优质公司比非优质公司增速更强更确定，呈现出优质医药股的结构性牛市，下半年重点关注高景气度赛道和低估值滞涨标的。

政策红利持续发酵，免税概念强势不减

据海关总署统计，7月1日至7日，海南离岛旅客免税购物新政实施首周，离岛旅客累计购物6.5万人次，购物总额4.5亿元，免税6571万元，日均免税939万元，比上半年日均增长58.2%。

新政实施首周业绩喜人，叠加政策红利持续发酵，越来越多企业加入到免税市场的竞争中。获批的免税运营商，有望获得免税全牌照，不仅可以在海南经营离岛免税店，也可以在北京或上海经营市内免税店。

市场看好与政策推进并举，免税概念活跃势头不减，今日板块内10余股涨停。凯撒旅业（000796.SZ）封死9连板，百联股份（600827.SH）实现7连板，鄂武商A（000501.SZ）、平潭发展（000592.SZ）、众信旅游（002707.SZ）实现3连板，深物业A（000011.SZ）、腾邦国际（300178.SZ）、海汽集团（603069.SH）实现2连板，供销大集（000564.SZ）、红旗连锁（002697.SZ）、海航基础（600515.SH）涨停。

对于免税板块未来走向，招商证券表示，下半年市内免税店政策有望调整，在金额和品类上或将有所放宽，出境店的购物对象或会放宽至国人以带动免税品销售，北京、上海两地市内免税店市场规模将分别达到200亿元和300亿元。

估值水分消化充分，军工股持续活跃

已连续两个交易日掀起涨停潮，国防军工板块今日持续活跃。中航沈飞（600760.SH）实现5连板，广东甘化（000576.SZ）、中船防务（600685.SH）实现3连板，奥普光电（002338.SZ）、中飞股份（300489.SZ）实现2连板，光启技术（002625.SZ）涨停。

军工板块市净率处于五年内的平均水平下方，较低的估值在目前高低估值转化的行情下更易受资金青睐。近一周，北向资金净买入军工个股10.83亿元，融资客融资净买入21.29亿元。

低估值有望得到修复的同时，国防军工行业业绩也有稳定的增长空间。兴业证券预计，2020年全年主机厂需求增长中枢约15%，上游军工电子元器件企业需求增长中枢也约15%，对下游需求加速的重点方向，核心标的业绩增速有望达到30%乃至50%以上。

（绝对值 沈倩子）