金融产品亏1.25亿元，卫龙净利仍破10亿元，CEO却换了

文｜李振兴

卫龙美味发布的2024年业绩报告显示，卫龙总营收达62.66亿元，同比增长28.6%；净利润10.68亿元，同比增长21.3%。蔬菜制品收入首次超过调味面制品（辣条）成为第一大单品。值得注意的是，卫龙连续两年发布的具体销量情况也从报告中消失了。

报告期显示，以魔芋爽为代表的蔬菜制品收入达33.71亿元，同比增长59.1%，占总营收比重从43.5%提升至53.8%，首次超越辣条成为第一大品类。魔芋爽市场渗透率高达78%，年销售额突破10亿元，成为继辣条后的第二个超级单品。

调味面制品（辣条）收入26.67亿元，同比增长4.6%，通过“加量不加价”策略及爆麻爆辣口味升级（如麻辣麻辣、榴莲辣条）维持用户粘性。

豆制品及其他产品所得收入由2023年的2.04亿元增加12.2%至2.29亿元，占总收入3.6%，下滑0.6个百分点，主要由于关停了卤蛋产品销售。

从渠道看，线下渠道合作经销商增至1879家，覆盖零食量贩、会员超市等新兴终端，线下收入55.62亿元，同比增长27.5%。

线上渠道的抖音、快手等内容电商驱动线上收入7.05亿元，同比增长38.1%，占总营收比例提升至11.2%。预计2027年电商渠道占比将达19.4%。

卫龙业绩的增长得益于规模效应的释放及成本控制能力的提升。2024年下半年魔芋成本上涨导致毛利率环比下降3.7个百分点至47.2%，但全年整体毛利率仍维持在48.1%，同比微增0.5个百分点。

不过，卫龙淨利潤率由上年度的18.1%下降至本年度的17%。2024下半年，卫龙净利率为13.44%，同比下降3.58百分点，除毛利率影响外，主要系卫龙购买金融产品亏损约1.25亿，政府补助同比增加约3000万元。

此前，卫龙涨价一直备受质疑。

公告显示，2019年至2023年，卫龙调味面制品（辣条）每千克平均售价分别为14.3元、15.0元、15.1元、18.1元、20.5元，5年内累计涨幅约为43.36%。

2023年，卫龙称淘汰了部分低价格带的产品。

不过，在2024年业绩报告中，卫龙并未此前一样披露2024年每千克产品的单价，和具体的销量情况。

2022年，卫龙的辣条和蔬菜制品销量均出现下滑。2023年，蔬菜制品恢复增长，但辣条销量下滑超过17%，但单价已经涨到了20.5元/千克。

对于销量，卫龙在公告中称，“整体产能利用率较上年度有所上升，主要是由于本集团在本年度内销量的增长。”

值得注意的是，在实现IPO、业绩大涨的情况，卫龙调整了CEO。原CEO孙亦农卸任，刘福平作为卫龙创始人之一，成为新任CEO。

孙亦农于2021年加入卫龙，主导了卫龙上市及渠道改革，推动辣条市占率提升至28%。其任内营收从2021年的48.7亿元增至2024年的62.66亿元，净利润翻倍。

对于此次卸任，卫龙方面称主因“个人事务及其他业务安排”。

不过，更深层或与战略重心转移相关，卫龙从渠道扩张转向品类创新与全球化布局，职业经理人阶段性使命完成。

刘福平为卫龙创始人之一，拥有24年休闲食品行业经验，曾主导供应链建设与产能扩张（如魔芋产能利用率达96.3%）。其回归或出于强化家族控制权。

据了解，刘氏家族通过信托架构持股80.99%，刘福平接任可减少外部职业经理人与家族利益的潜在冲突，提升决策效率。2025年卫龙需应对原材料成本上涨（如魔芋价格波动）、线上渠道竞争加剧及海外市场拓展压力。刘福平在供应链与成本管控上的经验更具优势。

分析师认为，创始人回归将增强投资者信心，尤其在行业竞争加剧背景下，家族治理模式更利于长期战略执行。