一季度主动权益基金最高涨超60%，前三甲均重仓机器人赛道

闫思倩在2024年报中表示，对于2025年宏观经济触底修复保持乐观，财政与流动性充裕，证券市场预计总体表现较好。在她看来，整体大盘机会较好，宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，科技成长仍是长期景气赛道，该组合将重点把握更多成长行业及个股α机会。

闫思倩指出，碳中和基金主要投资于新能源、制造业等行业。新能源为代表的制造业，主产业链经历过供给侧出清，需求仍持续增长，股价和基本面都在历史底部，具备长期机会，可以长期选股。新能源相关制造业涉及成长方向较多，比如新能源汽车企业，新的技术和业务升级包括智能驾驶，人形机器人，AI能源相关等。

她预计2025年碳中和仍是全球发展趋势，能效提升，智能升级，制造业升级，低碳环保等，是其关注的重点。

她认为，具备下面几个方面优势的个股，未来投资机会更加显著：一是，需求持续超越行业增速的景气机会。以锂电池为代表，锂电需求展望终局至少还有5倍增长空间；二是，供给侧改革产能出清的机会：光伏供需比接近200%、亟需类似水泥钢铁的供给侧改革；三是，出口链机会：贸易摩擦利空落地之后，出海业务盈利仍好于国内，龙头在东南亚、欧美等全球市场的占有率仍有提升机会；四是，技术升级，或新兴产业机会。

“尤其是从0到1的新兴产业空间巨大，随着产业落地，从0到1到从1到N阶段，可以具备几倍成长空间。例如人形机器人和无人驾驶。人形机器人国外以特斯拉、Figure和1X为代表；国内以华为、赛力斯、宇树、优必选、小米和智元为代表，随着这两年机器人行业的快速发展，行业从0到1的阶段刚刚开始，量产元年有望出现在2025年。”闫思倩称。

2025年将是人形机器人产业化的破晓之年

一季度亚军基金、季军基金的基金经理则同样看好人形机器人赛道。

2024年下半年，亚军基金平安先进制造主题的隐形重仓股为恒工精密（301261）、禾川科技（688320）、贝斯特（300580）、中坚科技（002779）、星源卓镁（301398）、奥飞娱乐（002292）、蓝黛科技（002765）、震裕科技（300953）、雷赛智能（002979）、南京化纤（600889）。

平安先进制造主题的基金经理张荫先表示，人形机器人在特斯拉及众多新势力的资本加持下，叠加人工智能的快速发展，其软件、硬件性能不断迭代升级，量产步伐越来越快，同时也催生众多新材料、新工艺、新设计方案的投资机会。

2025 04/01 11:58 澎湃新闻

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