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盐城标杆！悦达投资（600805）上演“国企变形记”

图片来源：企业供图最后，抠成本抠出真效益：年报里藏着个“细节控”彩蛋：销售费用直降31.29%，管理费用再降5.69%。从“大手大脚”到“斤斤计较”，悦达投资把国企的精细化管理玩出了新境界。新能源收入暴增超25倍如果说减亏是“止血”，那新能源就是实实在在的“造血”。作为新能源项目开发并转化为电力销售后的主业构成，“电力、热力生产和供应业”首次出现在悦达投资2023年报中，彼时，该业务类别仅创收142万元，毛利率为-4.26%。而2024年报里藏着组“疯狂”数据：悦达投资“电力、热力生产和供应业”收入达到3794万元，同比暴涨25.7倍；从毛利率来看，2024年大增50.63个百分点达到46%，一跃成为公司最赚钱的业务。具体来看，悦达在新能源赛道的三大杀手锏，正在打开投资者想象空间。光伏玩出“渔光奇缘”盐城滩涂上，2024年，悦达投资首个大型集中式光伏项目——华丰378MW渔光互补项目成了“双碳”网红：上面光伏板年发电4.23亿度，下面养着鱼虾蟹，相当于每年给地球“减负”36万吨二氧化碳。

图片来源：企业供图更绝的是悦达的“卖电经”：公司建的绿色数智能源管理中心，就像给电站装了“智慧大脑”，能实时捕捉电价波动，专挑电费贵的时候放电。当地人笑称：“这是把阳光变成了金沙！”储能电站变身“电力银行”与三峡集团合作的阜宁160MW/320MWh共享储能电站，堪称江苏电网的“充电宝”。充一次电可储存32万千瓦时电量，够5万户家庭用一天，90.77%的充放电效率行业领先。最妙的是商业模式——电网低谷时囤电，高峰时放电，一年调峰1亿度电，既赚差价又拿补贴。这种“躺赚”生意，难怪被投资者称为“现金奶牛”。

图片来源：企业供图生物质+新材料“埋彩蛋”悦达的绿色版图还有隐藏关卡：年产10万吨的生物质颗粒项目，能把秸秆变废为宝，未来要给绿色甲醇、航空燃油当“口粮”。而在新材料领域，悦达投资领投珩创纳米磷酸锰铁锂二期1万吨项目在2024年5月正式投产，综合产能冲到1.5万吨，产品已通过国内头部汽车电池厂家认证，出货量较上一年度实现4倍以上的增长，实现超千吨级材料出货。悦达投资在年报中表示，“2024年，公司积极开展绿电绿证交易，绿电交易超200万度，核发绿证超16万张”。后续，伴随着更多新能源项目的推进，绿电交易规模有望迎来指数级突破，打造悦达业绩新增长极。多年首分红从“铁公鸡“变”下蛋鸡”最让市场沸腾的是，悦达投资还打破了多年不分红的“魔咒”。金融小强观察到，公司最近一次分红是2016年报的10派1元，而2024年报每10股派0.5元，虽然看起来不多，但分红比例高达156%！信号意义炸裂——国企不再是只融资不回报的“貔貅”，而要当会下金蛋的“凤凰”。那么，悦达投资多年首次分红的底气何在？一是，口袋里有钱了：截至2024年底，公司账上现金及现金等价物高达12.90亿元，同比增长超过16%；二是，新能源开始稳定赚钱，彻底告别了“拆东墙补西墙”；三是，响应国资委号召，要当“良心企业”。用投资者的话说：“蚊子腿也是肉，关键是态度转变！”此时，也有部分投资者担心，“会不会是一锤子买卖？悦达投资分红能持续吗？”其实，这种担心是多余的。悦达投资在2024年报中明确立下“军令状”——未来三年分红比例不低于30%。这一承诺既是对股东的诚意，也暗合盐城国资“以分红倒逼企业提质”的改革逻辑。不过，要想多分红，就得持续赚钱。这种“市场倒逼改革”的机制，或许比分红本身更有价值。从“苏北老字号”到“新质生产力样板”悦达投资的2024年报，给我们上了三堂生动的改革课：第一课，国企要有“断腕重生”的勇气；第二课，转型要踩准国家战略的节拍；第三课，资本市场不是“提款机”而是“合伙人”。站在盐城黄海之滨眺望，渔光互补项目的光伏板在阳光下熠熠生辉，宛如一片蓝色海洋。这景象恰似地方国企改革的缩影——经历过刮骨疗伤的阵痛，终将迎来破茧成蝶的绽放。有市场人士形象地评价：今天的悦达，左手握着风光储的未来，右手攥着智能制造的底气。这场国企改革攻坚战，或许才刚吹响冲锋号！

2025 04/02 14:48 界面有连云 明珠号

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