多银行发力 “零钱组合”类理财迎集中调整

同时，根据产品设计，“零钱组合”理财的底层产品均为“T+1”日到账的货币基金或现金管理类理财产品，而所谓的“T+0”日的快赎操作是当客户赎回时，银行先将资金垫付给客户，次日确认赎回到账时银行再收回赎回款项，在业内人士看来，投资者大额快速赎回意味着银行需要垫付大额资金，银行短期内可能会承担更大的流动资金风险。

C 产品规模压降或是大势所趋

对于多家银行选择在目前的时点调整“零钱组合”类理财业务，也有业内人士认为，除了更好地防范潜在风险，减轻流动性压力外，也可能与监管规定有关，或许主要基于合规考量，未来应该还将有更多银行跟进调整。

由中国证监会与央行联合发布并于去年5月实施的《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》），对重要货币基金的流动性管理要求更加严格，如审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额5%的情况；及时主动了解并分析投资者潜在赎回需求，测算资产变现对产品运作和市场秩序的影响，提前调整流动性资产以平稳应对投资者赎回等。

今年2月，随着中国证监会首批13只重要货币市场基金名录公布，很快，多家基金公司已根据《暂行规定》针对申赎条件等进行了调整。相关人士认为，部分“零钱组合”中或有重要货币基金，作为销售入口，同样需要进行相应规则调整。从理财产品存续规模结构来看，今年一季度以来，货币基金类产品和现金管理类银行理财产品存续规模依然上升较明显，其中，市场上不少货币基金的增长则来自于这类“零钱组合”理财产品，可见投资者对此类低风险、高流动性的产品配置需求依然存在，这同时也意味着市场流动性风险可能加剧。对这类产品进行调整，从一定程度上可以减少市场上的流动性风险。

当“零钱组合”类业务申赎规则调整后，投资者对现金管理类理财产品的配置策略也将面临较大调整。一位国有银行人士提醒投资者，从长远来看，“零钱组合”类理财产品规模的压降是大势所趋，投资者也应更加深入了解“零钱组合”类理财产品的特性，包括其投资策略、组合构成、流动性等，确保所购买的产品能够有效匹配自身的资金流动性需求。由于不同的组合产品在转入和赎回规则上可能存在差异，投资者应留意产品随时可能出现的申赎额度等规则变动，在选择零钱组合类理财产品时需要更加注重产品的具体条款、申赎规则和底层资产质量，以确保产品仍然符合自身的风险承受能力和资金使用需求，并及时做好资金安排，避免临时出现无法赎回造成的损失。

山西晚报记者 张珍