AI PC赚吆喝 ODM厂商挣快钱

长久盈利不是靠换机潮

ODM厂商既成于高毛利，也困于低毛利，一般毛利率在10%左右。例如，闻泰科技此前陷入亏损，一方面是受到整体消费电子市场低迷的影响，另一方面也是由于ODM行业利润微薄、抗风险能力较弱。2020年至2023年上半年，闻泰科技ODM业务毛利率分别为12.11%、8.71%、8.74%、9.1%。

在孙燕飚看来，ODM虽然靠高毛利先尝到了AI的甜头，但赚的还是“辛苦钱”。并且，即便ODM比传统的代工厂商多了研发和设计的优势，但是替品牌商做代工的基因还是不变的。受制于品牌商，它们的生存法则还是规模化，而不是个性化。

多位业内人士对北京商报记者表示，对目前还是以智能手机和笔电业务为主的ODM厂商来说，要想更长久的盈利，关键要看在AI PC热潮下新一轮的PC换机潮能不能起来，最终还是跟品牌商能不能把新产品成功推销给消费者密切相关。

据悉，传统PC消费市场的换机周期通常为3—5年，2019年至2021年，在居家办公引发一轮换机高峰后，PC市场一直处于低迷状态。如今，随着AI大模型持续火爆，将AI能力加持到移动终端设备的概念让各大PC厂商看到了新的机遇。有分析指出，AI PC的推出或许能够缩短周期，加快新一轮换机潮的到来。据IDC预计，2024年中国AI PC新机出货占比将超过50%，AI PC有望迎来发展元年。

实际上，ODM厂商也在抢占AI PC这一黄金时机。华勤技术告诉北京商报记者，2023年其笔记本电脑ODM业务市场份额已进入全球前四，公司已实现全栈式个人电脑产品组合，包括笔记本电脑、一体机和台式机等，在AI PC领域保持领先。近期合作的AI PC的量产出货发布，会为公司PC业务带来增量。龙旗科技方面，AI PC已成为公司单独的业务板块，据其2023年年度报告，公司已经与高通达成包括AI PC在内的多品类智能产品领域的战略合作。

不过，孙燕飚指出，AI PC炒得很热，但现阶段更多还是停留在概念上，作为PC产业链上的一环，ODM厂商只能更快地拥抱这一风口，至于能不能在上面赚到更多的钱还是未知数。要想在AI时代站稳脚跟，ODM厂商还是要不断地拓展代工品类，或者往更高端的代工领域转型。

此外，资深产业经济观察家梁振鹏告诉北京商报记者，“受‘AI’概念驱动，传统的PC市场有了新的活力，从而带动整个市场的各个环节动起来了。但如果市场需求没有想象中旺盛的话，强于代工的ODM厂商会有产能过剩的风险，利润也会跟着下滑”。

“‘AI PC’风口下，如果PC行业能出现当初手机行业从2G发短信到3G上网，或者3G上网到4G看视频的变革，那将迎来很大的市场前景。但如果变革并不明显，还需要依赖于运营商推进的话，可能也只有‘吃规模’的路子，那将迎来更激烈的竞争，龙头效应只会更明显。”孙燕飚说。

北京商报记者 金朝力 程靓