久违的大涨！两市近5000股上涨， 创业板指大涨逾2%

据介绍，截至2024年6月底，融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%，每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%，对市场的影响明显减弱，为暂停转融券业务创造了条件。“近期市场波动较大，投资者对于稳定市场政策的期待较为强烈，证监会暂停转融券并进一步收紧融券保证金比例，是在充分评估市场运行情况及措施可能的市场影响下，对投资者诉求的积极回应，这是顺应市场形势、维护市场稳定的一项举措。”接近监管部门相关人士表示。

美联储降息预期为股市反弹创造外部条件

如果说证监会暂停转融券业务为A股市场的反弹创造了内部条件，那么美联储降息预期升温则为全球股市上涨创造了有利的外部条件。美联储主席鲍威尔周三在美国众议院金融服务委员会表示，最近的数据显示出通胀取得了进一步进展，更多的良好数据将增强央行对通胀回到2%目标的信心。“我们将恢复到2%的通胀水平，我对此相当有信心，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。”

受此影响，标普500指数隔夜史上首次突破了5600点大关，这也是该基准指数连续第六个交易日收盘创下历史新高，创下了自2021年以来最长的连创新高纪录，指数构成中的11大类股在周三全部上涨。期货市场预计美联储9月降息概率升至77%。

这样的乐观情绪也传导至了亚太市场，除了A股三大指数今日集体涨超1%以外，日经指数今日收盘上涨0.94%，韩国综合指数上涨0.72%，澳大利亚普通股指数上涨0.93%，而我们的恒生指数及恒生科技指数则分别上涨2.06%和2.67%。

在中金公司看来，降息交易迎来关键窗口期，美联储降息将减轻中国货币宽松的外部掣肘，有利于中国债市与汇率表现，降息同样利好股票、商品等风险资产。

具体到A股市场而言，西部证券认为，当市场运行进入大势触底反弹的初期，一般前期超跌的相关行业会率先开启一定幅度的反弹，然后各行业逐步开始轮动上涨。因此，在当前市场环境下，值得提前关注超跌反弹相关风格和行业的配置价值。

中信建投陈果进一步指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。陈果认为，下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。