金价再创新高！华尔街纷纷上调目标价，高盛已看高至3700美元

瑞银认为，上周金价再次飙升至历史新高，这一历史性的反弹背后的原因包括：地缘政治紧张局势升级、对通胀的担忧和不断变化的利率前景等。这些因素的结合导致交易所交易基金（ETF）和投机者的需求强于预期。不过这些因素潜在的发展也可能会限制黄金的上行空间，这包括：地缘政治紧张局势的缓解、经贸关系的恢复或更加紧密，以及美国宏观和财政背景的显著改善。

“在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，我们将在未来12个月的黄金目标价上调至3500美元/盎司。我们也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元/盎司，分别达到3800美元/盎司和3200美元/盎司。长期来看，我们的分析表明从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。”瑞银指出。

此外，德意志银行在上周发布的预测报告也指出，黄金价格正持续展现出相对于模型公允价值的“正向楔形”，这标志着黄金可能进入了一个由结构性因素（尤其是央行购买）驱动的“新常态”或“新机制”。

基于此，德银预测到2025年底，黄金价格将达到3350美元/盎司；如果央行需求在2025年底前保持高位但随后回落至2011-2021年的常态，2026年黄金平均价格可能为3500美元/盎司；如果高需求持续到2026年底，则2026年平均价格可能达到3900美元/盎司。

“黄金上涨，往往发生在信任崩塌、体系动摇、人们开始质疑‘掌权者是否真的还掌控局面’的时候。所以如果你正坐在观望席上，怀疑是否已经错过了这艘船，我告诉你个简单的事实：这艘船连登船都还没结束。”英国贵金属交易商GoldCore的市场主管Jan Skoyles表示,“现在投资黄金还不算晚。”

Skoyles进一步表示：“黄金不是一场赌博，它是压舱石。你持有黄金，不是为了追求收益，而是为了在音乐停止时，防止你的其他资产拖累你整个未来。”