央企重组风起时，长安正步向前冲

4月11日，长安汽车在重庆举行了2024年度业绩解读会——销量268.4万辆，营收2767亿元，净利润73.2亿元。

在多数企业面临增长放缓、新能源业务亏损加剧的大环境下，长安的经营表现谈不上惊艳，但稳定、有节奏，甚至有一些可以看得见的结构改善。

而在财报之外，这场发布会的另一个被聚焦的焦点，是整合。

自2月起，东风与长安的合并合并细节传闻已多次被多方渠道热炒，真假难辨。沟通会上，朱华荣首次对外确认：重组方案基本成形，长安作为关键方深度参与，并强调“不会影响既有战略，只会让长安得到更多支持”。

这个判断释放出的信号印证了此前权威专家的分析。在东风与长安整合消息初现时，国企改革专家李锦曾指出，央企之间的合并应是一种“化学反应”，而非简单的“物理叠加”。不是看谁级别高、谁规模大，而是看是否能提升效率、增强产业集中度与核心竞争力。归根到底，整合的意义在于协同，而不是重组本身。

从资本市场到产业上下游，关于这场整合的讨论已经足够热闹。但寰球汽车一直在思考，真正值得留意的，或许不是“最终的整合方案”，而是——当一切尘埃落定，谁的节奏还保持得住？

表态可以滞后，节奏不能失控。没有抢跑，也没有迟滞，长安在新能源业务上的推进路径，反而更接近一家企业真实的能力呈现。

新能源从“讲故事”变成了“算得清”

长安2024年业绩发布后，舆论场上出现了不少关于利润下滑的质疑，一些声音甚至开始据此对公司的整体发展提出不同解读。

这种基于单一财务指标进行判断的方式，其实难以真正反映一家企业在行业周期中的真实状态。尤其在新能源产业，周期波动和前期投入本就是常态。利润的阶段性波动，在所难免。

更重要的是，在当前汽车产业深度重构的背景下，判断一家车企的真实实力，不能只看利润涨跌，更要看其在关键方向上的投入与兑现能力。

以新能源为例，2024年，长安新能源销量达到73.5万辆，同比增长52.8%。这样的增长，放在当前车市价格战持续、需求趋于理性的背景下来看，更显得扎实，也更能看出其产品体系的基本盘。

更值得注意的是，长安新能源开始呈现出盈利改善的迹象。年报显示，其新能源业务单车平均售价同比提升1.01万元，平均成本下降6700元，毛利率首次实现转正。在多数新能源品牌仍处于高投入、低回报阶段时，这样的结构转变释放出一定的信号。

需要表明的是，这种单车售价的同比提升，是在行业整体持续承压的背景下实现的。一个广为流传的说法是，2024年中国新能源汽车的平均售价相比上一年下降了约两万元左右，价格战贯穿全年。这种趋势下还能实现售价逆势上涨，本身就说明了产品的结构力。

产品层面，长安新能源目前已构建起三大品牌体系：阿维塔面向高端智能电动市场，深蓝聚焦主流中高端，启源则进入大众化区间，基本覆盖8万～70万元价格带。各品牌节奏平稳，重叠度较低，渠道冲突可控，在行业普遍面临品牌分化挑战时，这种架构表现出一定的内生稳定性。