lululemon盘后大跌22%：受美加征关税影响，下调年度利润指引

lululemon维持此前发布的2025财年营收指引，预计净收入仍将在111.5亿美元到113亿美元，增长约5%至7%若不计入2025年第53周，则增长约为7%至8%。同时下调全年盈利预期，2025财年全年每股摊薄收益预计在14.58美元到14.78美元之间，此前预计在14.95美元至15.15美元之间。

分区域来看，首席执行官Calvin McDonald在电话会上表示，展望全年，继续预计北美的收入将以低至中个位数的幅度增长，中国大陆将以25%至30%的幅度增长，其他国际地区的收入将增长约20%。首席财务官Meghan Frank表示，继续预计2025年将新增40至45家自营门店，预计整体平方英尺面积将以低两位数的速度增长。新开门店将包括美洲地区约10至15家门店，其余门店计划在国际市场开设，大部分将在中国。

Meghan Frank表示，全年来看，目前预计毛利率同比下降1.1个百分点，此前指引为下降0.6个基点。预计额外0.5个百分点影响主要由关税增加驱动，部分被企业范围内降成本的举措等抵消，预计对关税的缓解措施将在下半年产生最大影响。

此次年度利润指引下调主要受到关税波动对零售环境带来的不确定性，企业也在评估关税影响。据外媒报道，lululemon不拥有或运营任何制造工厂，而是依靠供应商为其产品生产和提供面料。2024年，lululemon 40%的产品在越南制造，28%的面料来自中国大陆。

管理层在电话会上表示，应对举措之一的重点是定价，也在审视供应链，与供应商谈判削减成本。管理层指出，正计划采取战略性的价格上涨，针对产品中一小部分进行提价，幅度很小，这些涨价将在本季度下半段和第三季度开始实施，“我们一直并将继续非常谨慎地做出定价决策，这些行动将是有针对性的，也将保持灵活性。”

展望2025，管理层在电话会上指出，将更多创新带入核心产品组合，也希望通过拓展新的产品类别，将产品范围扩展到跑步、网球和高尔夫等运动领域来提升需求。