债市收盘｜“心态有点崩”，中长期国债收益率均上行超5bp，机构称10年国债目标利率或为2.5%

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债市收盘｜“心态有点崩”，中长期国债收益率均上行超5bp，机构称10年国债目标利率或为2.5%

财联社3月11日讯（编辑 刘晨）尽管资金面较为宽松，但10年国债收益率连续两日上行，累计幅度已达8bp，国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.05%，部分市场人士感叹“心态有点崩”。

具体来看：

国债期货30年期主力合约跌1.05%，10年期主力合约跌0.42%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.15%。

债市收盘｜“心态有点崩”，中长期国债收益率均上行超5bp，机构称10年国债目标利率或为2.5%

（资料来源：WIND，财联社整理）

开源证券固收团队在最新研报中指出，10年国债收益率月均值，存在清晰的下行趋势线，按照该趋势线，2024年的合理水平大致在2.5-3.0%之间。2024年二季度央行主管官媒指出，“10年期国债收益率偏低，合理区间约在2.5%至3%”。由于2025年“宽财政+宽信用+紧资金”的政策组合，预计2025年国债收益率大概率均值回归，以及可能出现超调，对应10年国债目标利率2.5%以上。

而另有固收分析师指出，大行的负债确实在流失，尤其非银资金流失最多。央行影响的是资金面的节奏，但不改全年的降息趋势。经济总量的恢复，还是需要恢复性的政策，而且化债的核心是降低融资成本，政策一定要走在预期前面，才会有效果，预计接下来资金面会恢复。如果10年国债目利率到2.5%以上，将是一个黄金坑中的黄金坑。

业内人士指出，基金今日延续大力卖出操作，下午非银也加入买方行列，叠加权益市场表现强劲，30年国债活跃券午后上行至2.06%附近。国债期货下午多头平仓较多，尽管目前点位已经回到去年9月24日的水平，但市场情绪尚无转折迹象。

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