美尚生态、金通灵财务造假案被民事追偿，五家券商遭连带起诉

强化立体化追责

普通代表人诉讼程序是一种集体诉讼机制，主要适用于证券市场中因虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行为引发的纠纷。普通代表人诉讼采取“明示加入”原则，即法院受理案件后通过裁定方式确定具有相同诉讼请求的权利人范围，并发出权利登记公告，通知相关权利人在指定期间登记。

3月29日，上海金融法院披露，上海飞乐音响股份有限公司（飞乐音响，600651）证券虚假陈述普通代表人诉讼群体性案件诉讼时效届满，2000余名投资者获赔总金额达3.29亿元。

2021年5月11日，上海金融法院对原告丁某等315名投资者与被告飞乐音响公司证券虚假陈述责任纠纷一案作出一审判决，并经二审终审判决维持原判，被告应向原告支付投资损失赔偿款共计1.23亿余元人民币。该案系最高人民法院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》出台后国内普通代表人诉讼的首次全面实践，标志着中国特色证券集体诉讼制度落地。

对于防范打击财务造假、欺诈发行等违法行为，2024年以来，监管部门多次强调强化行政、刑事、民事立体化追责，助力提高违法成本。

7月5日，国务院办公厅转发中国证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。证监会新闻发言人表示，财务造假对市场信心的影响很大，对投资者利益损害很重，亟需各部门、各地区多管齐下形成合力，重拳整肃、坚决遏制。同时，也要打防并举、标本兼治，深化公司治理，压实中介机构责任，增加基础制度供给，从源头防范造假发生。

“行政处罚是立体化追责的一环，刑事追责和民事赔偿也是立体化追责的重要组成部分。”证监会新闻发言人称，“证监会高度重视提升财务造假违法违规成本和涉及的投资者保护工作，积极推动构建行政执法、民事追责、刑事打击‘三位一体’的立体化追责体系。”

8月16日，证监会总结上半年工作时指出，行政处罚只是追责链条上的一个环节，提高资本市场违法违规成本必须发挥自律管理、行政监管、行政处罚、刑事追责和民事索赔等“几家抬”合力。

证监会主席吴清11月19日在参加香港国际金融领袖投资峰会时也表示，今年以来，证监会突出严监严管，净化市场生态，针对财务造假顽疾，加强部际协调和央地协同，加快构建综合惩防体系，开展打击上市公司财务造假专项行动，强化立体化追责，今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。