跟着巴菲特学投资，亏损越来越多怎么办？

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跟着巴菲特学投资，亏损越来越多怎么办？

巴菲特自称很少买银行股，之所以买入富国银行，首先是看中其优秀的管理层，其次才是被市场情绪低估的股价。经过分析，巴菲特认为富国银行的大跌主要源于悲观情绪，基本面虽遇到小问题，但于银行长期发展并无大碍，故而大举买入。

所以，巴菲特期待看到的是真正的好公司因短期可解决的难题陷入低迷，对平庸公司不感兴趣，对基本面遇到重大困难的公司也不感兴趣。

低价时大胆买入的前提是能力圈，先深入分析，然后才是逆势操作。通常买入后股价仍会下跌，此时巴菲特鼓励投资者越跌越买。越跌越买，通常会积累较大的账面亏损，但市场不可能一直低估真正的好公司，投资者越跌越买的操作迟早会迎来价值回归的奖赏，这反过来也构成了越跌越买的信心所在。

回顾当前的A股市场，不少优秀公司的估值已接近五年内的估值底部，而基本面所遭遇的不过是疫情下的周期性问题，只要不是基本面出现趋势性拐点，投资者都不必恐慌，此时下跌反而是买入的机会。

当前A股市场，哪些才算好公司？

以当前A股市场来看，哪些才算真正的好公司呢？

新手常常忽视好价格，但也有不少老手，择股时过度注重财务报表而错失了真正的好公司。比如，若投资者简单地看财务指标选择公司，把好公司简化为高ROE、高分红等少数指标，叠加低估值的标准，很容易把目标锁定在房地产、建筑、家电等行业或其他处于周期顶点的周期性行业。

这类行业的特点是财务报表优秀，但普遍过了高速增长期，缺乏成长空间，其优秀甚至完美的财务报表不过是历史高增长的结晶。若一味固守这类公司，就犯了巴菲特所说的“后视镜”投资的毛病。

投资必须着眼于未来，找到历史的王者没有意义，关键是要抓住未来的王者。只有具备高质量增长能力的公司，才能为长期持有者带来满意的回报。

高质量的增长主要来源于两类行业，一是行业处于快速增长的高景气阶段，龙头企业普遍容易实现高增长，医药医疗、中高端消费、智能制造等行业便是如此；二是行业增速放缓、分化加剧，龙头企业凭借优秀的管理能力逆势扩张，靠蚕食竞争对手的市场份额实现增长，过去十几年的空调市场属于典型代表。

除了上述两类情况，普通行业中也不乏高质量增长的代表，但择股难度加大，普通投资者以回避为上。像巴菲特所说，专注于跨越1米栏就行了，超出自己的能力圈去跨3米栏，非但不能带来超额回报，还会成为重大损失的来源。

未来充满了不确定性，抓住未来的王者谈何容易。这既是价值投资的困难所在，更是投资进阶的突破口所在。

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