多位美联储官员称关税对价格造成的影响或更长久，但市场押注...

同日，里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）在一场讨论中表示，关税带来的价格冲击可能在胆大的供应商和沮丧的消费者间制造一场“笼中之战（cage match）”。特朗普政府的关税政策可能给美联储带来巨大的挑战，如果关税导致通胀和失业率上升的话。

当地时间3月31日，纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在接受采访时表示，关税可能会对通胀产生更持久的影响，这可能需要几年时间才能完全被感受到。美联储对关税对通胀和经济的影响将持续多久持开放态度。在一段时间内，预计美联储将维持利率不变。

威廉姆斯认为，经济正处于一个非常好的位置，但今年经济将如何发展存在很多不确定性，这种不确定性在某种程度上已经转换为对经济增长放缓的担忧。与此同时，尽管目前没有看到滞涨（stagflation）的迹象，但通胀上升的风险已经变大。

市场押注美联储今年将加大降息幅度

特朗普政府关税政策引发了机构对降息的严重分歧。

当地时间4月4日，瑞银全球财富管理公司首席投资官Mark Haefele表示，美联储今年将不得不进行多达（as many as）4次的降息；大约12小时后，摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen表示，美联储现在根本不可能降息，他和他的团队放弃了在6月降息的呼吁，并预测美联储将被迫等到明年才再次降息。

从数据上看，市场押注美联储今年将加大降息幅度。芝商所CME Group的数据显示，截至发稿，市场预计美联储5月维持当前利率不变的可能性由一周前的81.5%下降至51.9%，下调25个基点的可能性由一周前的18.5%上升至48.1%；预计美联储2025年降息50个基点、75个基点、100个基点、125个基点、150个基点的可能性分别为1.3%、11.1%、32.7%、38.4%、15.8%，一周前上述概率为24.5%、33.7%、23.5%、7.6%、0.9%。