云上游启动涨价多环节涨幅超20% 算力上行周期开启？

展望未来，该机构进一步表示，云部署热情高涨，推理需求有望持续释放。

1）从BG端来看，政府与央国企近日积极接入Deepseek，云部署需求快速释放。另外，一体机可满足大型客户对信息安全、数据隐私等方面的私有化意愿，近期需求高涨，包括华为、联想等大企业在内，已有超过60家企业基于DeepSeek推出一体机。

2）从C端来看，个人用户对Deepseek的使用愈加深入，腾讯元宝凭借“满血版本”Deepseek的流畅体验，2月22日下载量已超越豆包。混合云部署及公有云调用高涨，推理需求有望持续释放。

天风证券日前也发布研报称，随着Deepseek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入的同时，豆包鲶鱼效应、DeepSeek生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行有了明朗趋势，积极看好2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进，黄仁勋表示推理有望带来“数百万”倍的计算需求。

中金公司认为，近半年来国内互联网大厂为代表的头部科技企业，对AI大模型及基于大模型的商业化创新，释放出更强的探索意愿与信心。DeepSeek进一步引发了全球对“中国AI”能力认知的深刻重构，在此契机加持之下，国内头部CSP厂商掀起阵阵投资浪潮，预计其资本开支有望在AI驱动下进入新一轮上行周期。从数据中心投资结构来看，判断在服务器、交换机、光模块等领域的国内主流供应商，有望受益于本轮资本开支上行浪潮。

（科创板日报宋子乔）

2025 03/23 19:22 财联社

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