瑞克科技外销暴涨之谜：毛利率大幅下降，与前员工神秘关系引关注

《港湾商业观察》黄懿

4月12日，冲刺北交所的大连瑞克科技股份有限公司（以下简称，瑞克科技）收到第二轮审核问询函。

第二轮审核问询函共涉及8个问题，包括了下游行业产能过剩及景气度下降风险、境外收入及贸易商销售真实性的核查情况、与前员工任职企业大连迅朗是否存在利益输送、发行人及实际控制人大额存取现的合理性等。

在3月末瑞克科技针对第一轮审核问询函进行了回复。据了解，第一轮审核问询函共涉及15个问题，瑞克科技及保荐机构国融证券则整整回复了600页。

瑞克科技的招股书仍停留在2023年12月28日。瑞克科技主要从事催化剂的研发、生产和销售及催化剂相关技术研发、咨询、推广服务等业务。公司可以为客户提供催化剂设计开发、性能改进提升，以及下游化工工艺整体方案技术开发及优化、工业废水催化处理等全套催化解决方案。

第二轮审核问询函的核心问题

根据问询回复，（1）近五年全球甲醇产能呈现持续增长趋势，但产能增加趋势整体有所放缓。（2）从历史趋势来看，BDO行业长期处于过剩状态。2023年BDO行情利润回归历史平均水平，且新产能投产增多，产能利用率降至66%左右。（3）进入2022年后，受原油价格创纪录上涨以及煤炭价格处于高位影响，乙二醇行业整体进入年度亏损状态。2022年以来乙二醇价格低位震荡、行业景气度变差。（4）发行人在“下游客户所处细分行业周期性波动风险”未明确揭示下游行业可能存在的景气度下降风险、产能过剩风险。