弘景光电增速放缓：前五大客户变动频繁，影石创新或成双刃剑

目前来看，弘景光电一方面近些年前五大客户变动频繁，另一方面又不断依赖于影石创新。

审核问询函指出，结合客户特别是影石创新在细分领域的竞争地位、业绩变化、报告期内下游需求变化和发行人在手订单情况、期后业绩变化等，说明发行人及客户的竞争环境、终端销售是否发生重大不利变化，原有领域成长空间是否受限，是否具备新领域、新客户开拓能力。

据弘景光电介绍，自2015年与影石创新建立合作。在产品合作方面，目前主要销售的全景相机ONERS、ONERS4K版，以及X3均由发行人独家供货，其中应用于X3的摄像模组HJM5141在2023年1-6月已实现销售收入1.77亿元，截至2023年11月末，发行人对影石创新的在手订单为5698.67万元，按照消费级智能影像设备的销售迭代周期，预计2023年下半年及2024年仍将继续大批量供货；同时，全景相机X4仍将继续采用发行人的HJM5141型号摄像模组，根据X3的销售情况，可以预计未来2-3年销售收入的确定性较强。此外，下一代全景相机发行人仍为第一供应商，双方将保持长期紧密合作。

此外，弘景光电与影石创新于2022年签署了战略合作协议，且在摄像模组领域，影石创新仅与公司一家厂商签署战略合作协议，约定了双方充分利用各自资源开展研发和业务合作，且在同等条件下，弘景光电拥有优先被选择权；同时，弘景光电2023年被影石创新评选为战略合作供应商，预计未来双方合作将继续深化，双方合作具有稳定性及可持续性。