万亿债务大考：AMC打响中国化债战役第一枪！

“化债概念股”大涨与地方政府与AMC的双向奔赴

随着债务问题的日益严峻，化债概念股在市场中备受瞩目，受到热烈追捧。据相关报道，10月14日，“化债概念”股出现显著上涨，所有与AMC（资产管理公司）相关的上市公司均被纳入其中。此现象不仅彰显了市场对化债问题的高度关切，也预示着AMC在化解债务危机中的核心地位。

在当前的化债战役中，地方政府与AMC之间建立了紧密的协作关系。地方政府寄望于AMC的专业能力和资源禀赋，以有效应对地方债务风险；而AMC则敏锐地捕捉到了地方债务风险化解中的广阔市场机遇，积极投身其中。

以中国信达为例，该公司迅速组建专业团队，奔赴山东、贵州、山西、湖北等地，主动与地方政府等关键机构对接，通过激活存量资产、收购违约债券等多种方式，为地方缓解债务压力提供有力支持。同时，长城资产公司的领导层也频繁拜访、会见政府部门等合作单位，全力推动地方债务风险的化解进程。

此外，湖北资产、湖南财信资产、内蒙古金融资产等AMC机构也纷纷加入地方城投平台及隐形债务化解的行列。这些机构凭借专业的债务重组、资产证券化等策略，不仅有效降低了地方政府的债务风险，还实现了自身业务的显著增长，带来了可观的收益。

图片来源：财新数据AMC如何打响化债战役第一枪？

在面临万亿债务的重大考验之际，AMC如何打响化解债务战役的首发攻势？首要策略在于AMC通过多元化的方式，如债权收购、债务重组、债转股及资产证券化等，深度介入地方债务的纾解工作。这些策略不仅旨在显著降低地方政府的债务风险，同时也为AMC创造了可观的业务增长机遇。

然而，鉴于地方政府融资平台所承载的巨额债务规模，AMC实际投入并直接参与处理的债务规模相对有限。因此，AMC在挑选项目时需秉持更为审慎的态度，聚焦于项目的质量与潜在回报率，确保资源的优化配置。

在参与地方债务化解的进程中，AMC更多地扮演了资产管理者的角色，承担着财务顾问、重组服务供应商等多重职责。它们负责资产的优化配置、运营及激活，并助力引进战略投资者，这种定位赋予了AMC在债务化解过程中高度的灵活性与效率。

此外，AMC还高度重视与地方政府、金融机构等利益相关方的沟通与合作。通过深入洞察并响应各方的需求与期望，AMC能够制定出更为贴合实际的债务化解策略。同时，AMC还积极倡导并推动社会资本的参与，共同构建了一个包含政府、金融机构及社会资本在内的多元化合作体系，共同应对地方债务风险。

时代大背景下：AMC与民营强强联手