伊利股份：季度净利润亮眼，业绩拐点隐现

伊利股份另一主要收入是奶粉及奶制品。2024年前三季度，这一业务实现营收213.3亿元，创历史新高，同比增长7.1%，且增速仍在提升。此外，冷饮业务实现营收83.4亿元，连续29年稳居全国首位。

能够取得超预期的成绩，与伊利股份的主动调整不无关联。今年以来，公司积极应对外部环境挑战，主动调整并初见成效，业绩获积极改善。

根据伊利股份业绩说明会，2024年初，公司主动调整发货节奏，帮助经销商调整渠道库存。截止7月底，公司的液奶渠道已经基本调整结束，这为下半年的业务恢复打下了很好的基础。中秋、国庆双节旺季带动了三季度液态奶发货的改善。

华创证券指出，2024年3月伊利股份推进库存去化，至7月底渠道库存方回归至合理水平。四季度将开启春节旺季备货，经营有望进一步提速，带动公司经营走出底部。

拐点开启

业绩说明会上透露出的信息说明，伊利股份的回暖将得到持续体现。伊利表示，2024年第四季度，液奶能够更好轻装上阵，并且在奶粉等业务持续向好的带动下，预计四季度公司的整体收入会继续呈现环比改善的趋势。

申万宏源证券也表示：一方面，和上年同期相比，今年四季度库存压力不大；另一方面，上年春节错位导致基数较低，四季度液奶业务收入表现有望进一步改善。

不仅如此，伊利股份在业绩说明会上还表示，希望全年在扣除一次性损益后，主业利润率能够有所提升。2024年前三季度，公司销售净利润率为12.24%，创下了公司多年来的新高。