百胜中国2024年收入增长3%，低线扩张和咖啡成关键驱动力

就产品而言，咖啡成为百胜中国旗下业绩增长的关键动力。

百胜方面称，2024年，肯德基销售了2.5亿杯K-Coffee，增长30%。K-Cofee咖啡馆模式从2023年的约50家咖啡馆扩展到2024年的700家咖啡馆。百胜计划2025年底之前将模型扩展到1300个门店。

值得注意的是，2023年，瑞幸16000多家门店卖出了19亿杯现制咖啡，2024年瑞幸门店超过21000家门店，DeepSeek预计瑞幸2024年卖出24亿杯咖啡。

根据上述数据简单核算，K-Cofee单店咖啡销量超过35万杯，瑞幸单店销量超11万杯。

屈翠容表示，肯德基和K-Coffee产生良好的协同效应，推动增量销售和利润。

值得注意的是，百胜中国也在打造自身的高端咖啡品牌LAVAZZA。

百胜方面称，通过新开门店增长推动零售业务增长，由于门店经济性得到了显著改善并减少新店资本支出，LAVAZZA零售部门的销售增长超过30%，并在2024年实现盈利。

就盈利能力看，百胜中国2024年的经营利润同比增长5%至11.62亿美元。核心经营利润同比增长12%。经营利润率为10.3%，同比增长20个基点，得益于稳健的餐厅利润率和管理费用的减少。

值得注意的是，肯德基依然是百胜中国的主要利润源，其他品牌的盈利能力需要进一步加强。

2024年肯德基经营利润也为11.92亿美元，占百胜中国总经营利润的102.6%，这还是经营利润下降1%的结果。

核心经营利润同比增长6%。本年度餐厅利润率为16.9%。剔除影响餐厅层面可比性的项目，餐厅利润率同比下降20个基点，主要由于旨在推动客流量增长的高性价比产品的增加和工资成本的上涨，部分被有利的原材料价格和营运效率的提升所抵销。

必胜客本年度经营利润达1.53亿美元，同比增长7%，占整体经营利润的13.2%。核心经营利润同比增长19%。餐厅利润率为12%。剔除影响餐厅层面可比性的项目，餐厅利润率同比增长60个基点，主要由于营运效率的提升和有利的原材料价格，部分被旨在推动客流量增长的高性价比产品的增加和工资成本的上涨所抵销。