外资齐唱多：摩根士丹利年内第二次上调中国股市目标价，高盛...

报告认为，中国股市各项基本面逐步改善，AI技术赋能和消费复苏成为新的增长动力。四大利好点包括亚洲内部相对盈利增长优势、DeepSeek赋能降本增效、房地产市场趋于稳定、以及流动性改善支持A股配置。

摩根大通表示，二季度A股将“退一步、进两步”——二季度的初期，市场可能会面临一些压力或不确定性，导致股价出现一定的回调或盘整。但在市场消化了部分负面因素后，加上资金流入增加，二季度市场有望在调整后继续上行。

高盛：全球基金有意重返中国

高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队发表最新报告表示，在过去一个月与亚洲、美国和欧洲的投资者会谈后，发现投资者对中国股票的兴趣和参与程度是自2021年初市场达到历史高位以来的最高。

高盛认为，中国市场重回投资者视野，原因包括四个方面。首先，2025年以来，MSCI中国指数和恒生科技指数分别上涨了16%和23%，显著超过成熟市场和新兴市场整体股票指数，中国股票的强劲涨幅令很多投资者感到意外。其次，DeepSeek横空出世改变了中国科技行业叙事以及中国股市前景，孕育了由自下而上、创新驱动题材推动的新一波增长乐观情绪。第三，民营经济座谈会有利于企业信心。最后，全球股票型基金正在积极寻找美国股市以外的替代选择，考虑到中国市场在流动性、估值和分散化收益方面的吸引力，中国被视为资金流入的潜在目的地之一。

“就股票市场而言，我们预计，AI的广泛普及可以通过降低成本、提高效率和新增收入机会的方式在未来十年每年将中国股票的每股盈利提高2.5%，推动中国股票的合理/均衡估值提高15%-20%，并有望带来逾2000亿美元的投资组合流入。”高盛表示。