城中话债｜以空间效率提升引领地方债务化解新路径

第四是产业集群的协同效应。经济集聚促进了产业集群的形成，即在某一特定领域内，大量相互关联的企业、供应商、服务机构及研发机构在地理上实现集中布局。产业集群能够带来共享基础设施、深化专业化分工、加速技术扩散、促进相互学习等诸多协同效应，从而提升整个产业链的运作效率与综合竞争力。政府通过债务资金支持优势产业集群的发展，往往能够取得事半功倍的成效。

第五是土地资源的集约利用与价值提升。 经济集聚可以促使土地资源得到更为集约和高效的利用。单位土地面积上承载的经济活动密度更高，所产生的经济价值也相应更大。这不仅为地方政府带来了更为可持续的土地相关财政收入，也为各类经济活动的发展提供了必要的空间载体。

第六是税基的扩大与财政可持续性的增强。 经济集聚所带来的产业繁荣、就业增长和居民收入水平的提高，将直接扩大地方政府的税收基础，从而增强其财政的可持续性。一个充满经济活力的城市经济体，能够为政府提供稳定增长的财政收入来源，进而提升其偿债能力并为未来发展储备财政资源。

可以看出，如果把包括债务融资在内的财政资源，更优先地配置于具有良好发展前景和显著集聚效应的城市及区域，能够最大限度地发挥资金的使用效益，进而构建“投资驱动增长—增长扩大税基—税基保障偿债”的良性循环机制。

构建债务化解新范式：以空间效率提升为核心导向

地方政府债务的化解方案，除了对债务本身的处置，还应更深层次地聚焦于通过提升财政支出效率，来培育地方政府的内生增长动力与可持续发展能力。在这个意义上，地方政府债务化解的根本在于提升财政投入的整体效率，而推动更高水平的城市化、促进经济要素向优势区域的战略性集中，是提升财政支出效率、实现高质量发展的核心驱动机制。以往的经验表明，欠发达地区之所以面临较高的债务风险，其深层原因在于财政支出效率低下，未能将债务资金有效地转化为持续的经济增长动能。因此，从根本上化解债务风险，必须转变发展思路，以经济集聚来提高空间经济效率，通过提升财政资金的使用效益，带动区域经济实现高质量发展，从而在发展过程中逐步消化和解决债务问题。

（作者钟辉勇系上海交通大学安泰经济与管理学院，中国发展研究院副研究员。本专栏主要关注财政和金融问题，由上海高校智库——上海交通大学中国发展研究院供稿，将在澎湃新闻陆续刊发。）