部分对赌协议终止时间曾披露不实衡美健康IPO部分股权激励定价“谜团”

2025-08-22 23:13 大众证券报

衡美健康招股书披露，2021年1月兰考朝畅成立，公司通过该平台向徐婧、胡根云实施股权激励。具体方式为：兰考朝畅自冯魏处受让衡美有限242.49万元出资额，徐婧、胡根云通过参与兰考朝畅设立获得股权激励份额。

其中，徐婧系公司外部顾问，在战略、业务、资本运作及规范治理等方面提供顾问服务，获得69.28万元出资额，占比28.57%;胡根云为公司员工，获得6.93万元出资额，占比2.86%。

然而，在2024年12月公司披露的对公转书审核问询函回复(以下简称“问询函回复”)中第114页，公司披露兰考朝畅系为激励徐婧(外部顾问)与胡根云(公司员工)设立的员工平台。该部分内容显示，设立时兰考朝畅的持股份额、出资金额及出资缴纳情况为：安吉俊泽(衡美健康实控人冯魏设立的个人独资企业)受让持股份额为166.28万元，出资金额为166.28万元;徐婧持股份额为69.28万元，出资金额为69.28万元;胡根云持股份额为6.93万元，出资金额为6.93万元。

但在该回复函中，关于持股比例的表述却出现矛盾之处：徐婧持股比例为69.28%，安吉俊泽则为28.57%。持股份额更高的安吉俊泽，持股比例反而远低于徐婧，该数据也与招股书披露内容存在矛盾。

此外，关于胡根云在兰考朝畅设立时的受让价格，问询函回复中第101页披露为1元/出资额，而第119页却披露为6.5元/注册资本;徐婧的受让价格在第101页披露为1元/出资额，第119页披露为1元/注册资本。胡根云的受让价不仅前后信披不一致，在第119页披露中还与徐婧存在5.5倍价差，而第101页中胡根云与徐婧的受让价则相同。

值得关注的是，2023年1月，胡根云在兰考朝畅的激励份额平移至上海舟展，转让价格变为8.97元/注册资本，而同期徐婧所受让份额仍为1元/注册资本。

由此，疑惑又生。

胡根云在兰考朝畅设立时股权激励的初始定价究竟是1元/出资额，还是6.5元/注册资本?公司同份问询回复函为什么前后披露不一致?激励份额平移至上海舟展时，转让价格定为8.97元/注册资本的原因是什么?

问询函回复的第101页披露徐婧和胡根云受让价格相同，第119页却出现数倍价差，是什么原因?问询函回复的第114页显示，2021年兰考朝畅设立时，安吉俊泽持股份额166.28万元出资额，持股比例28.57%;徐婧持股份额69.28万元出资额，持股比例68.57%。为什么徐婧持股份额较少但持股比例更高?

就上述情形和疑问，《大众证券报》明镜财经工作室记者曾致电并致函衡美健康，截至发稿未获回复。公司外部顾问徐婧的股权激励等相关值得注意的情形，本报将继续关注。记者王君

回复函114页披露兰考朝畅出资及持股份额等情况截图