贝克资本董事长张克：AI赛道整体尚未进入泡沫阶段

“联审联投”可降低投资风险

据了解，贝克资本的投资主要聚焦硬科技与新能源领域。面对资本涌入硬科技领域，张克认为，避免短期逐利的关键，在于尊重企业的“合理成长周期”。

“资本尤其是纯市场性的资本，它具有逐利性，我认为是正常的。但做投资也要给企业成长时间。比如一些硬科技项目需要三到五年培育，如果强求一到两年就要收回投资并盈利退出，就可能会失败。”张克说。但同时他也强调，“耐心资本”并非无限地使用延长时间，而是给予项目应有的成长周期。“该5年完成的，不能压缩到2年，但也不能拖延到10年。 ”

在谈到私募基金行业如何平衡服务国家战略与追求商业回报，张克提出，一是科技创新需要股权投资基金的支撑，商业银行因风险策略限制难以深度参与，私募行业需主动承担责任；二是当股权投资面临募资难、退出难、流动性差的困境，希望国家给予适当的政策倾斜。

此外，张克强调“投资风险无法归零”，但贝克资本通过倡导和践行“跨机构联审联投”模式系统性地降低风险：“联审”是联合多家PE机构一起审核项目，集中各自经验规避盲区；“联投”则可以给予被投企业更多资源赋能和帮助被投企业。

“我们曾经有一个项目，5家公司都感兴趣，最后我们5家机构签订了联投合同，既提升了尽调效率，又减少了单一机构踩雷的可能。”张克说。