贝克资本董事长张克：AI赛道整体尚未进入泡沫阶段

中新经纬10月30日电 (魏薇)“贝克资本不仅关注AI技术的创新方向，更注重技术与实体经济的结合度。”29日，北京前沿金融监管科技研究院执行理事长、贝克资本集团董事长兼CEO张克在2025金融街论坛年会期间接受中新经纬专访时，分享了他在投资布局、风险控制、项目筛选等方面的实践思路。

“AI行业整体尚未进入泡沫阶段”

张克介绍，在2023年，贝克资本察觉到竞争逻辑的转变——无论是企业间角逐，还是国家间博弈，都从传统的规模竞争，转向效率、知识及调动知识效率的竞争。而支撑竞争的关键，正是数据、单模态与多模态技术等前沿领域。

基于这一判断，贝克资本在2024年已启动相关布局。不过，张克强调，作为一家成熟的投资公司，既要保证有“追风”的地方，也要保证稳定的投资结构。“我们不会复刻二十世纪末追逐互联网泡沫的模式，而是会比较稳定地逐步增加投入，规避缺乏流动性、透明性与有效监管的高风险领域，对市场泡沫始终保持警觉。”

对于当前热度比较高的AI(人工智能)赛道，张克认为，AI行业整体尚未进入泡沫阶段，但个别企业估值偏高，需要警惕局部风险。具体到贝克资本的投资实践中，张克表示，贝克资本不仅关注AI技术的创新方向，如开源与闭源的竞争、多模态技术的突破，更注重技术与实体经济的结合度。

张克表示，贝克资本投资AI企业的核心标准，是看其是否能解决实际问题、改变行业环节、提升生产效率。贝克资本2024年初已投资工业物流领域的无人化项目，正是因为这类项目能直接落地产业、提升效率。