2024的小米很强，但消化估值还需努力

近三年小米集团在收入和净利润上的年复合增速仅有3.68%和7.31%。

文/每日财报沃伦

日前，小米发布了2024年业绩报告，雷军迅速跟进转发微博并称之为“史上最强年报”。

2024年第四季度，单季度营业收入首次突破千亿关口来到1090.05亿元，同比增长48.8%；毛利润同比增长43.8%至224.55亿元；经调整净利润同比增幅高达69.4%，录得83.16亿元。

2024年全年营业收入再度突破三千亿元至3659.06亿元，同比增长35.04%创下新高；毛利润录得765.6亿元，同比增长33.2%；实现经调整净利润272.35亿元，同比大增41.31%。

从同比的预期差来看，确实很强；但是拉长时间维度来看，却称不上惊艳。相比2021年首次突破3000亿元营收，实际上近三年的小米在收入和净利润上的年复合增速也就仅有3.68%和7.31%，剔除掉汽车业务的话营收三年下来仅仅增长1.46%而已。

按照最新的利润去匹配市值，小米目前PE仍有50倍左右，而财报发布后连续两天下跌，市场在担忧什么？

先从“第二增长曲线”说起吧。

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2025 03/24 10:27 每日财报明珠号