君圣泰医药赴港IPO：两年亏超4亿，在手现金能否支撑临床推进？

君圣泰医药坦言，2021年与2022年，公司主要通过股权融资为营运提供资金。随着持续扩展业务及开发新候选药物，公司可能需要通过公募或私募股本、债务融资及其他来源进一步获得资金。

不过，在推进候选药物管线开发的过程中，2022年年末，君圣泰医药的现金及现金等价物仅2.73亿元。与此同时，公司经营活动所用现金流量净额1.72亿元。

君圣泰医药表示，公司现金的主要用途与研发候选药物有关。君圣泰医药计划通过迅速推进管线产品的商业化、控制成本及经营开支(主要包括研发成本及行政开支)、提高营运资金管理效率等改善现金情况。

同时，2021年，君圣泰医药的流动资产净值7.47亿元，到了2022年，负债净额却达到4.69亿元。君圣泰医药表示，这主要由于可转换可赎回优先股增加12.60亿元，由于将可转换可赎回优先股从长期重新分类至短期负债。2023年一季度末，君圣泰医药负债净额扩大至7.45亿元(未经审计)。

另外，君圣泰医药2021年与2022年，君圣泰医药年内全面亏损总额分别为2.17亿元与2.24亿元，两年累计亏损4.41亿元。

对此，君圣泰医药在招股书中解释，绝大部分亏损来自研发成本及行政开支由于我们业务营运扩展所致。其他开支包括外汇亏损净额与出售物业、厂房及设备项目的亏损。君圣泰医药仍在招股书中预期，2023年的亏损净额将大幅增加。

君圣泰医药指出，临床药物开发过程耗时漫长、代价高昂且结果无法确定，公司可能无法及时将候选药物商业化。另外，如果候选药物未能表现出令监管机构满意的安全性及疗效，或在其他方面未能产生积极的结果，公司可能在完成候选药物的开发和商业化方面产生额外的成本或出现延迟，甚或最终无法完成候选药物的开发和商业化。