稳健医疗收入骤降：现金流承压却狂烧营销，存货周转天数急剧攀升

虽然稳健医疗的存货处于波动下降的情况，但是同一时期，稳健医疗的存货周转天数出现逐年攀升，存货周转率波动下降的情况。2020年三季度-2023年三季度，稳健医疗的存货周转天数依次为80.63天、119.5天、118.0天、136.3天；存货周转率依次为3.35次、2.26次、2.29次、1.98次。

公开数据显示，2023年三季度，稳健医疗的经营活动所得现金流量净额为2.22亿，同比下滑81.60％。以三季度数年对比来看，2020年三季度-2022年三季度，稳健医疗的经营活动所得现金流量净额依次为39.65亿、4.30亿、12.08亿。可以看出，在过去三年这一数据发生了大幅度的波动。

在业绩说明会中，稳健医疗解释称，经营性现金流下降主要原因在于三个方面，首先，本期销售收入减少使得收到的货款减少；其次，2022年底对防疫产品的预收货款较多，故本期销售商品收到的现金较上年同期减少；第三，2022年业绩较好，应付的税金及奖金较多，均在本期支付，故本期支付的经营活动现金较上年同期较多。对于四季度的情况，预计经营性现金流会有所改善。公司将对应收、应付进行管控，以增加公司经营性现金流。

除此之外，稳健医疗还发布了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》，公司合计将12.2亿元募集资金用于永久补充流动资金。即日起，公司将使用总额度不超过5亿元闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。由此可见，稳健医疗的现金流问题急需解决。