九源基因现金流骤降经营风险加剧，核心产品或面临集采之压

值得一提的是，在2022年业绩下滑的情况下，九源基因于2022年宣派现金股息1200万。

而就收益详细来看，于往绩记录期间，公司收益主要来自在中国内地销售的三款产品，主要包括骨优导、亿喏佳及吉粒芬。报告期内，该等三款产品所产生的收益分别占公司总收益的56.9%、75.1%及82.0%。

九源基因表示，公司预期来自销售该等产品的收益于可见将来将继续贡献公司收益的重大部分。倘公司无法维持已商业化产品的销量、定价水平及利润、产品无法取得或进一步扩大广泛的市场认受性，或无法扩大或维持客户或消费者基础，公司的业务、营运业绩及财务状况可能会受到重大不利影响。

其中报告期内，公司核心产品骨优导的销售额分别约为3.55亿元、4.44亿元及5.58亿元，分别占公司同期总收益的27.2%、39.5%及54.6%。根据CIC的资料，按收益计，公司于2022年在中国所有骨修复材料制造商中排名第二，所占的市场份额为17.2%。

招股书披露，国家医保局自2020年起就高值医用耗材实施集中带量采购“(VBP”)计划，该计划集中于临床使用普遍、临床使用量大及竞争充分的医疗器械及耗材。于2023年，国家组织高值医用耗材联合采购办公室刊发第四批高值耗材VBP名单（“第四批VBP名单”），其涵盖若干骨科医疗器械。根据CIC，入选第四批VBP名单的医疗器械出现大幅降价。

九源基因提出，具有生物药和医疗器械相结合的独有特性以及创新性的BMP骨修复材料未被纳入此名单，而只是须遵守相关监管机关所实施的若干价格限制。该等限制对骨优导的销量及收益的影响存在不确定性。截至最后实际可行日期，相关监管机关尚未刊发有关价格限制政策的实施详情。