金龙鱼不及格的2023答卷：扣非净利润下滑，投资者关切不已

此外，金龙鱼指出，报告期内，饲料原料及油脂科技产品的利润同比增幅较大，主要是饲料原料业务利润同比大幅增长，下半年特别是三季度国内大豆供给偏紧，豆粕等产品的价格有所回升，压榨利润同比上涨较多。

中国银河证券发布研报表示，受主要产品价格下跌影响，23年公司业绩略有承压。2023年公司营收&业绩下滑的原因主要是产品价格下跌的影响超过销量增长带来的营收贡献；扣非后归母净利润变动主要因为未完全满足套期会计要求的衍生金融工具及结构性存款损益的影响。

对于2023年的扣非净利润变动，金龙鱼表示，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润变动，主要因为未完全满足套期会计要求的衍生金融工具及结构性存款损益的影响。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务成本，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务成本。

近三年扣非净利润增速均为负值

事实上，金龙鱼近三年扣非净利润增速均为负值。据雪球数据，2021年-2022年，公司实现扣非净利润分别为49.96亿、31.84亿，分别同比下降43.17%、36.27%。

金龙鱼于年报指出，公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。

在2023年8月，《港湾商业观察》发布的《金龙鱼上半年扣非净利润巨降99%，互补性业务与估值的难点》一文中，凌雁管理咨询首席咨询师林岳曾指出，其实如果没有政府补助以及金融资产等非经常性损益项的加持，金龙鱼的业绩报告还可能更难看，这份报告是在数字上揭露了金龙鱼的颓势，其整体业务都不容乐观，厨房食品主要靠餐饮渠道，但餐饮渠道利润率低，零售渠道增长又乏力。