金龙鱼不及格的2023答卷：扣非净利润下滑，投资者关切不已

《港湾商业观察》廖紫雯

近日，“油茅”金龙鱼发布2023年业绩报告，显示营收、净利双下滑的情况，其中公司扣非净利润下滑近六成。

时间线拉长来看，金龙鱼近三年扣非净利润增速均为负值，有投资者于平台直言，“公司上市四年以来利润一直呈现下降趋势，是什么原因导致？”

除却不断承压的净利润，二级市场上，金龙鱼总市值距高峰时蒸发超6000亿。

收入小幅下滑，扣非净利润大降

2023年，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（以下简称：金龙鱼，300999.SZ）实现营收2515.24亿，同比下降2.32%；实现归母净利润28.48亿，同比下降5.43%；实现扣非净利润13.21亿，同比下降58.50%。

金龙鱼表示，报告期内，营业收入较去年略有下降，主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。随着国内经济逐步恢复，公司厨房食品、饲料原料和油脂科技产品的销量较去年增长较好，但是主要产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。

对于利润下滑，金龙鱼详细指出，报告期内，厨房食品的整体利润同比下降，主要原因是：公司餐饮和食品工业渠道产品的销量随着市场逐步恢复有较大幅度增长，但是其中的面粉业务业绩同比明显下降。上半年小麦、面粉及副产品的价格整体下行，公司消耗前期的高价小麦库存导致业绩下滑。第三季度，公司小麦的库存成本已恢复到正常水平，但是四季度，由于市场需求不振及竞争激烈，面粉业务业绩同比下降。另一方面，原材料成本的下降带动零售渠道产品的毛利率和利润同比有所增长。总体来看，零售渠道产品利润的增长未能完全抵消餐饮和食品工业渠道产品利润下降的影响，使得厨房食品利润同比下降。