从零跨越3万亿，胜负手在哪里？

企业年金的发展还要充分结合市场行情变化。一个需要提及的背景是，近年来债券收益率中枢不断下行，固收资产能为年金组合提供的稳定收益不断降低。同时，市场对年金信用风险的容忍度较低，不接受通过信用下沉的方式获取更高的固收收益。那么，基金公司年金业务未来该如何保持竞争力？基于研究和实践，工银瑞信提出三点建议：

一是打造全天候年金投资能力，追求稳健可持续的投资业绩。从年金整体业绩稳健可持续的角度出发，通过多元化投资、偏离度控制和动态再平衡等机制的应用和升级，强化年金投资对于不同市场环境的适应性。

二是发挥平台支撑，提升投资过程管理效能。完善年金资产配置体系框架，提升决策科学性与市场适应性；强化投资过程管理，做好事前论证、事中监督及事后复盘；明晰投资经理风格定位并与管理账户匹配，提升长期收益获取能力。

三是强化投研团队建设，持续充实年金投研能力。投管人应持续从投研部门引入投资经理加入年金管理，推进风格多元化，降低业绩系统性风险；做好人才梯队建设，逐步扩充年轻投资经理的管理能力，进一步优化账户及人员搭配。

数据说明：

1.“工银瑞信管理的单一计划与集合计划旗下的含权类组合，一季度的加权平均收益率分别达到了2.73%和2.52%，在全市场20多家年金管理机构中均位居前列”来自人力资源社会保障部社会保险基金监管局2024年1季度《全国企业年金基金业务数据摘要》。

风险提示：市场存在风险，投资须谨慎，投资管理人不保证企业年金基金财产管理过程中本金不受损失，亦不保证一定盈利。投资管理人声明在合同、有关报告或文件中向投资者介绍的投资收益预期、业绩比较基准等仅供投资者参考。年金的过往业绩并不预示其未来表现，投资管理人管理的其他产品的业绩并不构成年金业绩表现的保证。