溢价逾3倍 艾迪药业重组存蹊跷

针对本次交易的溢价情况，艾迪药业相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，本次评估结论遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合评估资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠，资产评估价值公允、准确。不存在估值溢价率较高的情形。

实际上，溢价并购在资本市场并不少见。在biotech创新药医学顾问曹博看来，并购时的市场环境、行业趋势、资本市场的热度等都可能推高估值，形成溢价。对于艾迪药业而言，控制南大药业可能具有重要的战略意义，如强化产业链控制等。

此外，艾迪药业在公告中提示了商誉减值风险。艾迪药业表示，本次收购完成后公司将确认一定金额的商誉，若标的公司未来不能实现预期收益，则该等商誉将存在减值风险。

标的去年净利下滑

值得注意的是，2023年，南大药业净利出现了下滑，南大药业2023年的业绩情况甚至不及前次交易时所披露的2021年业绩表现。

财务数据显示，2022—2023年，南大药业实现的营业收入分别约为4.87亿元、4.03亿元；对应实现的净利润分别约为3874.1万元、2905.14万元。

前次收购时，艾迪药业披露的南大药业2021年的业绩情况，也要优于2023年。2021年，南大药业实现营业收入为5.87亿元，净利润为3096.35万元。可以看出，南大药业近三年营业收入一直走下坡路，业绩也出现了“开倒车”的情形。

据悉，南大药业主营业务收入主要由注射用尿激酶及低分子量肝素钠贡献。艾迪药业相关负责人分别就注射用尿激酶及低分子量肝素钠两方面解释了南大药业2023年业绩下滑的原因。