盘兴数智毛利率持续下滑：代理返点数千万，诉讼索赔近3000万

尽管自2023年起一站式服务及流量获取服务的客户数目有所减少，但由于盘兴数智的企业客户对公司在线营销解决方案服务的整体广告需求及营销预算增加，由此也导致线上营销解决方案服务收益实现增加。

报告期内，SaaS服务实现收入分别为8304.6万元、1.87亿元和5709.2万元，占当期收入的16.9%、23.1%和8.5%；其他服务收入占比较低，不足2%。

上述期内，盘兴数智实现收入分别为4.91亿元、8.12亿元和6.73亿元，年内净利润及全面收益总额分别为666.8万元、2516.0万元和2200.7万元。2022年及2023年调整后净利润分别为1692.3万元和2948.6万元。

不过虽然营收规模增长较为稳定，但盘兴数智依赖单一业务的情况依旧较为明显，公司也于招股书中表示，“公司的收入、盈利能力及经营业务会受到该等服务的服务组合所影响。”同时，在激烈的市场竞争下，盘兴数智的毛利率水平也出现接连下滑，各期分别为13.0%、11.5%和7.8%。

媒体代理给予返点数千万

除了业绩层面，盘兴数智还提到自身面临客户信用风险，“公司的盈利能力及现金流量取决于能否及时收到客户付款。”

报告期各期末，盘兴数智的预付款项、其他应收款项及其他资产结余分别约为4.16亿元、3.82亿元和4.27亿元；贸易应收款项分别为1.53亿元、1.67亿元和4820万元；平均贸易应收款项周转天数分别为26.6天、29.3天和24.3天；贸易应收款项计提减值亏损拨备分别为860万元、720万元和800万元。