盘兴数智毛利率持续下滑：代理返点数千万，诉讼索赔近3000万

《港湾商业观察》施子夫

近期，浙江盘兴数智科技股份有限公司（以下简称，盘兴数智）递表港交所获受理，浤博资本为独家保荐机构。

在此次赴港IPO之前，盘兴数智曾谋求A股创业板上市遭到折戟。不过，公司两轮募投估值超50亿元为此次赴港之路带来不小亮点。

依赖单一业务，毛利率二连降

盘兴数智成立于2017年，是一家在线营销解决方案服务的供应商，专注于提供在线营销解决方案服务及SaaS服务。

品牌数字营销服务系中国在线营销解决方案服务的主要服务类型，于2023年占市场总规模的约75.4%。随着近年来品牌店铺营运服务快速增长，随之而来的品牌店铺营运服务亦在持续增长。

于往绩记录期间，盘兴数智的收入来自线上营销解决方案服务、SaaS服务及其他服务，其中，线上营销解决方案服务所得收入占据盘兴数智期内总收入的绝大部分。该业务包括一站式服务、流量获取服务、直播电子商务服务及其他服务。

在2022年COVID-19疫情后，在线营销解决方案服务市场逐步复苏及恢复正常，一站式服务及直播电子商务服务需求增加。

从2022年-2023年以及2024年1-9月（以下简称，报告期内），线上营销解决方案服务实现收入分别为4.02亿元、6.16亿元和6.13亿元，分别占当期收入的82.0%、75.9%和91.0%；期内盘兴数智一站式服务及流量获取服务为两个主要分部，涵盖1384名、1053名及804名客户。