观点直击｜中国金茂：不仅要做特长生，还要做优等生

扣除现金及现金等价物、受限制银行结余及若干其他金融资产，该公司于报告期末的净债务为879.45亿元，亦较2023年同期减少1.78%，净负债于调整后资本比率为67%，较上年同期减少6个百分点。

在中国金茂的计息银行贷款及其他借款当中，于一年内到期的占比17.6%，为216.07亿元，而第二年到期的有息负债为383.64亿元，第三年至第五年的有息负债为428亿元，五年以上的负债共计200.3亿元。

而报告期末，该公司现金和现金等价物人民币308.05亿元。

从融资情况来看，截至2024年12月31日止年度，中国金茂的利息开支总额为68.83亿元，较上年度减少16%，主要在于本年度平均贷款额及贷款利率均下降所致。其中，资本化的利息开支为43.48亿元，较上年度下降15%；融资成本为25.35亿元，较上年度减少16%。

乔晓洁还表示，公司新增融资成本为3.39%，较2023年的4.4%也出现了大幅的下降，境内新增融资平均成本仅2.87%。

她提到，根据目前整体的资金排布，包括考虑200亿元权益土地款投资，公司的现金流还是非常健康的。

其一，公司的融资空间非常充足，截至2024年年末，公司未动用的银行授信还有700多亿元，这些都是未来可以去做的一些融资。

其二，公司的债务结构非常合理，其中，一年内到期的债务仅有216亿元，其中还包括3月份到期的87亿元凯晨世贸中心CMBS，这一债务已经用经营物业抵押贷完成了置换。

其三，外币的债务管理合理，目前中国金茂的外债占比在20%至25%的水平，处于一个比较合理的区间，未来也会在这个范围内适度进行调整。

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