读懂IPO|身陷对赌！手回集团三冲港股，长期寿险业务萎缩两年累亏近5亿元

值得注意的是，除了向上述投资机构融资，手回集团还与A轮、B轮、C轮融资的投资者约定了撤资权、知情权、董事委任权等特别权利。根据双方签订的投资者特别权利条款，若手回集团IPO失败，A轮、B轮、C轮入股的投资者可根据条款行使撤资权，手回集团需履行回购义务。

事实上，在2023年7月，因旗下股权基金到期需要回笼资金，手回集团就回购了北京红杉信德股权投资中心（有限合伙）（下称“红杉信德”，红杉中国旗下股权基金）、杭州经天纬地投资合伙企业（有限合伙）（下称“经天纬地”，经纬创投旗下股权基金）所持的手回集团部分股权。

根据回购协议约定，手回集团分别以1500万元、1600万元回购红杉信德、经天纬地所持有的部分股份，分别对应39.55万元、42.19万元的注册资本，回购价格均为37.92元/注册资本。本次回购完成后，手回集团的注册资本减少81.74万元。

不难发现，若以37.92元/注册资本为回购价格，手回集团承诺了回购义务的A轮、B轮、C轮投资者所持股权对应的注册资本尚余348.08万元，全部回购约需1.32亿元资金。

而截至2024年末，手回集团的现金资产规模暂无法覆盖上述回购现金。

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