常荣电器净利润大降：半年分红1.43亿，双经销模式或暗藏风险

常荣电器表示，2021年底因美的系客户最终分配至日本生方的供货份额更高，致使公司与美的系客户2022年总体配套供货份额及数量减少。2023年2月以来，公司对美的系客户配套份额回升，2023年1-9月整体对美的系的发货量较2022年同期增长22.61%。根据美的系客户的访谈确认，公司作为主要供应商未来2-3年将继续维持稳定的配套供货份额，公司供应地位未发生重大不利变化。

同时，在第二轮审核问询函中披露，2023年1-9月，常荣电器实现营收1.82亿元，实现扣非后归母净利润3199.38万元，同比分别变动13.07%和18.97%。

常荣电器预计，2023年度公司实现营收2.57亿元-2.76亿元，同比增长22.39%-31.44%；实现归母净利润4600万元-5000万元，同比变动-28.28%--22.04%；扣非后归母净利润4300万元-4700万元，同比增长24.74%-36.34%。

常荣电器表示，截至2023年9月30日，公司在手尚未出货的内置式过载保护器需求数量为50.48万只（约下游客户5天需求）。2023年1-6月，公司内置式过载保护器客户需求计划的实现率在98%左右，需求计划实现情况良好。

双经销模式受多重关注

在下发的三轮问询函中，监管层都“剑指”常荣电器存在的双经销模式风险问题。

常荣电器的采购方式主要分为直接采购和双经销采购两种。其中的双经销模式是指公司集中采购原材料并以买断式方式销售给供应商，由供应商对原材料进行加工之后再销售给公司的采购模式。通俗来讲，双经销模式下，“供应商即客户”。