首席展望｜永赢基金李文宾：今年或有拾级而上的结构性行情，关注两大投资方向

2025年需要着重关注的高频数据

“把视野聚焦到2025年，我相信，我们将会延续2024年三季度以来‘经济周期探底回升’的趋势。”在节目一开始，李文宾便乐观地表示，无论是从经济基本面，还是股市基本面的情况来看，均非常有利于2025年整体资本市场的表现。

李文宾进一步指出，政策的转向对资本市场的风险偏好和信心都产生了非常大的推动作用。“在经济本身的周期性触底反弹、以及政策转向的双向刺激下，我认为2025年的市场行情或将会是稳步向上的过程，同时结构性的机会可能也会非常多。”

具体而言，李文宾分析道，从宏观政策出台到微观经济体见效，往往需要3个季度到1年左右的时间。倘若每隔一个时段便能看到经济向好的高频数据出现，就会不断地刺激和鼓舞资本市场，那么在这些利好数据的释放之下，资本市场会呈现一种震荡上行的良好走势。

对于需要着重关注的高频数据，李文宾指出，第一是每个月的CPI数据，包括与中国经济高度相关的、偏周期行业的价格指标和库存指标；第二是重点关注中国主要省市2025年的地方政府工作报告，观察核心省市会通过哪些手段去提振2025年的地方经济工作；第三，也是更为核心的是，关注2025年的中央两会政府工作报告，尤其是其中关于经济增长目标，赤字率、以及财政和货币政策指引等。

今年或是一个非常典型的结构性行情

李文宾认为，2025年或是一个非常典型的结构性行情。他表示，一方面可能会来自与新兴生产力高度相关的硬科技行业的一些产业性机会。