首席展望｜永赢基金李文宾：今年或有拾级而上的结构性行情，关注两大投资方向

与此同时，李文宾指出，第二个重点关注的方向即为中国科技行业。他表示，人工智能的应用端是近期新挖掘出来的投资机会，“包括智能驾驶、机器人、可穿戴产品等一些特定行业的AI应用，都有可能在2025年大放异彩。”

“随着AI与大语言模型的不断发展，以及硬件投资的不断增长，未来我们可以在视觉学习、深度学习、强化学习、语言识别等多个领域继续取得更大的突破。”李文宾认为，距离AI在应用端领域百花齐放的阶段，已然是愈来愈近了。

看好供给端出清的周期类资产、中国优秀企业出海

“供给端出清的周期类资产”、“中国优秀企业出海”也是李文宾重点关注的方向。

李文宾指出，有利润的地方一定会出现资本开支，这也是经济出现周期性因素最为根本的原因之一。随着行业自身的调整，一些龙头公司会通过产品升级、压降成本、以及并购重组等方式来实现留强去弱。

“一些优秀的企业会从需求过剩到供需平衡，甚至再到供需不足，而这些企业也能从中享受到更好的市场份额。”李文宾举例道，在消费品行业、家电行业、周期性行业等都有非常成功的投资案例。

而对于中国企业出海，李文宾则将其分成了4个阶段，依次为产品出海、产能出海、供应链出海、品牌及管理出海。

“我个人更为关注的是，是否有企业实现了管理和品牌的出海。”李文宾称，尽管目前这类中国企业数量并不是特别多，但它一定会形成非常明显的趋势。

他进一步指出，“中国的制造业优势不会因为全球自由化市场的政策改变而出现波折，‘打铁还需自身硬’，倘若中国企业能够把自身的知识体系、品牌管理经验向海外输出，那么就一定能够在海外本土市场建立起一套更具竞争力的生产体系。”

不过，整体而言，李文宾提醒还需关注两大不确定性因素，一是中国资本市场在短期内快速积累较大的上涨幅度，二是海外市场的经济下行对中国外需造成的影响。