“燕窝第一股”利润缩水背后：市场鱼龙混杂，重金营销效果难显
与高营销形成对比的是，其研发费用率常年徘徊在1%上下。2020年至2023年，研发投入分别为1768万元、1898万元、2432万元和2638万元，远低于营销投入。2024年，燕之屋研发费用为2854万元，不足营销开支的5%。
燕窝行业竞争加剧，记者线下探访
燕窝市场正迎来激烈竞争。在燕之屋的年报中，对市场也做出了“已达白热化”的描述。
记者注意到，除燕之屋、小仙炖等知名品牌外，燕小厨、遇见鲜炖等燕窝品牌近年来异军突起，传统滋补保健巨头同仁堂、东阿阿胶、片仔簧等依托雄厚的滋补底蕴“跨界”入局。
作为保健养生企业规模数量全国第一的“隐形养生大省”，山东的燕窝市场竞争如何？日前，记者实地探访了位于山东济南的部分燕窝门店。
济南线下门店有燕之屋、遇见鲜炖等品牌燕窝，还有东阿阿胶、金海福等跨界燕窝相关旗舰店，从门店数量来看，燕之屋在品牌燕窝中仍占绝对优势，全市约9家门店。
在位于窑头路的一家燕之屋门店内，主推千元价位的燕窝产品，也有万元的高端干盏燕窝。据店员介绍，线下产品主要以商务礼品为主，依赖中秋和春节两个销售旺季。去年“获客很难”。
获客难的背后是燕窝行业的“下滑”。在记者探访中，不少燕窝柜台的销售都表示“（生意）不好做”，也有经销商接受记者采访时直言“整个市场都在下滑”。
“以前确实会有些燕窝礼盒的采购需求，但从去年就换了，现在会更倾向买一些性价比高的（礼品）”，探访当日，一位在燕之屋门店咨询的市民于女士向记者表示：“今天刚好路过也再了解下行情”。
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