十大券商看后市｜A股或先抑后扬，核心资产吸引力进一步提升

中信证券：核心资产配置吸引力有望提升

展望后市，建议投资者更加左侧地聚焦核心资产，随着更多核心资产解除估值压制并走出业绩拐点，市场有望更早地迎来2021年以来最重要的一次风格切换。

首先，从经济政策看，中国的新一轮内需刺激或打开宏观向上的弹性空间，这种宏观环境更有利于核心资产。其次，从相对盈利优势来看，核心资产的ROE、营收增速和净利润率都已经提前于全A非金融板块出现拐点，展现出极强的经营韧性。

再次，从长线资金定价看，今年以来不少A股的蓝筹公司赴港上市，全球机构投资者的追捧有利于重塑优质核心资产的估值体系。最后，从市场生态变化看，即将落地的公募基金改革举措通过产品结构优化等，公募持仓风格将倾向对绩优、具备成长潜力的公司进行长期配置。”

整体而言，接下来，A股核心资产的配置吸引力有望进一步提升。

银河证券：适当控仓

展望后市，国内政策亟待发力，内需（内循环）的重要性不言而喻，国内资金对内需相关的政策处于“翘首以盼”的状态，短期快速出台并提振信心是A股能否在动荡中维持相对稳定的重要观察点。

操作层面，短期可适当关注具有防御属性的资产。小长假期间，海外扰动持续发酵，但并未出现明显恐慌。接下来，不排除情绪触底后出现反攻，资金或会考虑防守反击的逻辑，市场大概率会沿着内需（内循环）的以我为主逻辑去思考问题。

目前来看，4月市场整体面临内外部扰动且波动加剧，需要适当控仓，等待确定度更高一些的右侧。