分析｜开门红：一季度GDP增长5.4%超预期，市场活力信心增强
“总体来看，一季度存量政策和增量政策共同显效，各地区、各部门积极抢抓开局，叠加出口向好等因素，共同推动经济开局良好。”温彬说。
2025年4月16日，江苏省南通市通州区，工人在江苏恒科新材料有限公司生产车间忙碌。视觉中国 图
3月工业生产超预期提速
3月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1—3月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%。
王青表示，3月工业生产超预期提速，主要有两方面原因。一是年初“两新”政策加码，基建投资提速，拉动国内工业品和消费品需求及生产；二是在美国掀起新一轮贸易战背景下，3月规上工业企业出口交货值同比增长7.7%，增速较1-2月累计增速加快1.5个百分点。3月出口交货值增速逆势加快，除了上年同期基数较低外，主要与外需韧性较强以及“抢出口”效应仍在发酵直接相关。
“伴随贸易战冲击较快体现，4月外需可能会有明显放缓。这意味着工业生产面临的压力会显著加大。不过，国内大力提振内需政策发力，会在很大程度上发挥对冲作用。总体上看，我们认为接下来工业生产增速或有一个持续放缓过程，全年工业生产增速有可能会低于GDP增速，经济增长动能将向服务业切换。”王青说。
3月社零增速明显回升
温彬指出，总体来看，3月消费表现超出预期，居民消费意愿和消费能力均有改善。“在中美贸易摩擦加剧的背景下，促消费将成今年工作重中之重。随着各项措施发力显效，消费增长动能有望继续改善。”
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