2024年增速放缓后中报业绩下滑 科蓝环保IPO拟扩产一倍能否消化?

事实上，科蓝环保2024年无论营收还是盈利增速，已然放缓。2024年，公司营收增长12.71%、扣非净利润增长23.69%，较2023年的营收增长27.86%、扣非净利润增长76.10%，增幅显著放缓。

从招股书中产销数据看，2024年科蓝环保餐饮机产销率出现了下滑，由2023年的超100%降至90%左右。招股书数据显示，2022年至2024年，科蓝环保餐饮机产量分别为13522台、13090台和16840台，销量依次为13101台、14342台和15204台，产销率分别为96.89%、109.56%和90.29%。

工业机的情况也类似。同期，公司工业机产量分别为236台、186台和248台，销量分别为239台、177台和228台，产销率分别为101.27%、95.16%和91.94%，同样呈现下滑趋势。

对此，科蓝环保在招股书中解释，工业VOCs净化设备作为新开发产品，从发货、安装调试到客户验收的周期较长，影响了产销率数据。

拟募投扩产近一倍

值得关注的是，科蓝环保此次IPO募投项目之一——油烟废气净化设备生产基地建设拟投入1.2亿元，该项目达产后，公司静电式餐饮油烟净化设备年产能将增加16000台，工业废气净化设备年产能增加275台。

这意味着，公司主要产品产能未来将接近翻倍增长。在2024年业绩增速放缓、2025年中报业绩出现下滑的背景下，大规模的产能扩张能否被有效消化引人关注。

根据招股书，公司此次拟发行不超过1912.67万股，募集资金2亿元，主要用于油烟废气净化设备生产基地建设、研发技术中心建设及营销服务网络建设。