2024年增速放缓后中报业绩下滑 科蓝环保IPO拟扩产一倍能否消化?

其中，油烟废气净化设备生产基地建设项目扩产近一倍。具体来看，公司已取得佛山市南海区狮山镇松夏大道南侧、创业路以西地段松夏工业园区(南海高新技术产业开发区)地块的工业用地使用权，拟通过对该地块上已建成的厂房及办公楼进行装修升级，购置自动化生产设备和其他辅助设备，建设油烟废气净化设备生产线，进一步扩大公司生产规模，提高生产效率，增强公司的市场竞争力。该项目占地面积22605.15平方米，规划使用建筑面积52883.74平方米。项目达产后，将实现静电式餐饮油烟净化设备年产能16000台，工业废气净化设备年产能275台，其他废气净化设备年产能700台。

现有产能状况下，科蓝环保2024年餐饮设备产量为16840台，工业废气净化设备产量为248台。

从行业对比角度看，科蓝环保的毛利率显著高于行业平均水平。报告期内，公司毛利率分别为44.87%、50.68%和51.81%，明显高于27.13%的行业平均值。

这种高毛利率能否在行业竞争加剧的背景下维持，是否存在较大不确定性也令人关注。特别是考虑到公司员工学历结构——截至2024年末，公司470名员工中，硕士仅1人，本科65人，专科及以下学历占比高达85.96%。尽管公司毛利率较高，但其员工学历结构以专科及以下为主，公司技术壁垒和长期竞争力引人关注。

产能利用率超过100%

从产能利用率来看，科蓝环保产能利用率超过100%，表明公司确实处于满负荷生产状态。

据招股书披露，2023年、2024年，科蓝环保产能利用率分别为115.8%、108.41%。但有几个值得关注的地方。