2024年增速放缓后中报业绩下滑 科蓝环保IPO拟扩产一倍能否消化?

2023年，公司固定资产增长较多，主要系江门生产建设项目建成完工转入固定资产，同时公司采购了配套的生产设备，因此房屋及建筑物和机器设备账面价值较2022年分别增长了109.77%和125.80%。

报告期内，公司主要在建工程分别为江门生产建设项目和佛山总部建设项目。其中，江门生产建设项目于2021年开始施工，2023年完工投产并转入固定资产，因此，公司2023年末在建工程余额减少。佛山总部项目于2023年开始施工，预计于2025年底完工，故公司2024年末在建工程余额增加。上述在建工程项目主要为公司佛山总部和江门科蓝环保建设生产厂房、办公楼、员工食堂和宿舍等。

公司江门生产建设项目建成完工转入固定资产，理论上，公司产能应该有明显提升。但数据显示，公司产能利用率并未因此发生明显变动。

合同负债、应付账款占比高

科蓝环保的负债结构同样引人注意。报告期各期末，公司短期借款、长期借款均为零，非流动负债也均为零或几乎可以忽略，负债主要由合同负债和应付账款构成。

据招股书披露，报告期各期末，科蓝环保合并资产负债率分别为22.95%、33.20%和24.61%。资产负债率整体水平较低，资本管理能力较强，但略高于同行业可比公司，公司表示主要原因系保丽洁利用资本市场融资优化了资产负债结构。

查询财务报表发现，科蓝环保负债主要为无息负债，报告期内，公司短期借款、长期借款均为0，负债主要为合同负债、应付账款等。

具体来看，报告期各期末，科蓝环保应付账款余额分别为2336.15万元、1401.92万元和1132.97万元，占各期末流动负债总额的比例分别为32.26%、10.68%和10.71%，公司应付账款主要是采购货款、设备工程款等。